【李水金 证券】私募机构发产品扛信托公司招牌 投资者或面临风险


发布时间:2021-05-11 02:05:53 阅读量:241 作者:涛宇

“信托公司经过这些年的经营,在一系列法规的规范下,已经逐渐在投资者心中树立了‘正规’、‘有保障’的形象李水金 证券。如果有一些项目,通过加上信托公司的名义来营销,也很容易得到投资者的信赖”,用益信托分析师李旸对记者指出。

投资者或面临不确定风险某第三方人士坦言,之所以产品卖得好,就是因为产品中有“某某信托”这一招牌

投资者或面临不确定风险

某第三方人士坦言李水金 证券,之所以产品卖得好,就是因为产品中有“某某信托”这一招牌

■本报记者 徐天晓

给私募基金产品套上“信托”的招牌,正成为很多私募基金产品营销的“法器”。

《证券日报》记者了解到,由北京两家私募机构发行的一款投资于信托公司单一信托计划的私募股权投资基金成立,该产品向投资者募集资金规模近1亿元,其销售人员对本报记者指出,产品两天便“一卖而空”。“之所以卖得这么好,就是因为产品有‘某某信托’这一招牌”,上述人士明确对记者表示。

然而,由于在这一类产品中,大多数信托公司并不负主要管理责任,而是仅以“通道”的形式出现。有业内分析人士指出,“大多数投资者并不非常专业,可能很难了解FOT项目与一般信托计划的真正区别,FOT项目的管理主要是依赖有限合伙基金而非信托公司,市场上私募机构资质良莠不齐,这就使这一类信托项目可能面临不确定的信用风险。”

私募产品借道信托营销

给产品冠上“信托”的名字,对一些私募产品的营销起到很大的助推作用。

记者近日在北京一家第三方公司了解到,由北京两家私募机构发行的一款投资于信托公司单一信托计划的私募股权投资基金在十一节前开始发行,该产品向投资者募集资金的规模近亿元,其销售人员对记者指出,产品两天便“一卖而空”,而另有部分类似项目,也“卖的不错”。

上述人士针对上述产品指出,“之所以产品卖得这么好,就是因为产品中‘某某信托’这一招牌,投资者看到是信托,心里普遍会比较放心。”

记者了解到,目前市场上确实有私募机构通过这一方式营销产品。部分私募机构通过设立有限合伙基金,再将资金投资于信托公司的单一信托计划,形成一种FOT(Fund of Trust)的架构,依靠投资者对信托产品的“好感”实现了产品的快速营销。

但是这一类信托产品的管理者并非信托公司本身,从销售者提供的资料来看,这类信托产品的管理者往往是有限合伙的GP,GP一般由私募机构来担任并投资一笔资金作为劣后方,信托公司在产品的管理中并无“实权”。

通道项目的收益与风险

由于信托产品相对“正规”、“有保障”的形象,很多私募愿意将自身发行的产品包装成FOT类的信托产品来销售李水金 证券。

目前市场中有一类FOT是基金公司发起设立基金(有限合伙),由基金募集资金,选择信托公司的产品作为拟投项目,信托的投资行为接受基金的约束和监督,通过专业化分工,达到分散风险和追求绝对收益的目标;不过也有FOT项目是由私募机构主导产品的设计、营销、管理,私募机构通过自己出资以及向投资者募集资金成立有限合伙制基金,之后投资信托公司的单一或集合信托计划,其中产品的设计、营销、管理主要有私募机构来负责。

信托公司并不负责产品的“管理”,仅是“冠名”,这无形中可能为项目增添了些许风险。

“对于这一类产品,信托公司和私募机构肯定也有协议来规定双方的权责,不过信托公司一般只收取微薄的‘通道费’,主要管理责任是私募机构承担的。这些机构并不在监管层的管辖范围内,其资质良莠不齐,投资者在投资这一类项目时很可能面临不确定的信用风险”,有业内分析人士指出。

上述人士看来,这一类项目中最大的风险可能来自私募机构,例如其能否在营销中进行充分的风险揭示、能否充分发挥管理人职责,以及信托项目如果出现问题能否尽职善后等。

但是,虽然该类项目如果风险暴露,信托公司恐难以避免失职的责任。“《信托法》规定,信托公司要以审慎的原则管理信托资产,从某种意义上来讲,有限合伙的GP是信托计划的实际管理者,因GP的管理不善等人为因素导致的信托产品风险,信托公司是有失职责任的。此外,如果‘管理者’不尽责,投资者在没有选择的情况下肯定会找信托公司讨说法,况且很多投资者也是在看重信托品牌的前提下才购买产品的,信托公司的声誉也会受损”,一位信托业分析人士对记者表示。

信托公司的“择偶”标准

记者了解到,目前市面上这一类FOT项目主要以房地产信托为主,且产品的收益率普遍高出一般集合信托计划1个百分点。

“目前大部分项目是通过信托公司的单一‘通道’。很多投资者可能不容易分清FOT项目和集合信托的区别,因此信托公司对合作机构通常比较谨慎,希望借合作机构本身的“声誉”来为产品的安全性增信。

事实上,第三方借信托公司的“壳”发行产品的历史由来已久,如财富管理机构诺亚财富也曾包揽项目的开发、管理及营销,而只是借信托公司将产品包装成“信托产品”。在信托公司看来,诺亚财富的“品牌”使其违约的可能性很小,这是信托公司选择与其合作的重要原因。

“‘4500点以下不能卖股票’清晰地告诉我们,本次反弹的目标最低是4500点,否则券商只能买不能卖。经过本轮急挫,许多个股确实具备投资价值了,又为长线投资者提供了几年一遇的买入良机”。王卫东说。

最近几日,监管层维护股市稳定健康发展的政策组合拳连环出击,市场各参与主体也以实际行动积极作为。我们相信,中国经济企稳向好态势没有变,全面改革红利继续释放的趋势没有改变,市场流动性总体充裕的基本面没有改变,在一系列政策措施的综合作用下,在市场各方的合力推动下,中国资本市场完全有条件有能力实现平稳健康发展。

棉纺产业向西部转移速度加快。借助“一带一路”的春风,新疆投资热潮已然袭来,尤其是赴疆种棉、投资棉纺企业热情大幅升温。“更重要的是,政策已经为新疆涉棉企业营造了更好市场环境和产业生态。”一位参会新疆棉企业负责人表示,当前国内纺织企业利润普遍上升500—1000元/吨。

上周国泰君安连发几份公告,对两融业务采取措施,首先是暂停融券券源供给。同时上调两千余只标的的折算率,对所有可充抵保证金股票折算率上调5%,对7月1日已经上调的业绩优异的蓝筹股再上调折算率5%,共上调2257只股票折算率。同时从周一起,国泰君安还将所有标的证券的保证金比率对应下调5%-10%,考虑到近期市场不少股票连续跌停,部分个股流动性风险较大,拟将流动性较大的200只股票调出担保券范围。对于客户帐户50万的门槛,也做了重新定义,变更为征信评定日前20个交易日均证券类资产不低于50万元。同时公司还调整了关注线和维持担保比例,并开始受理客户融资融券合约的展期申请。

产品 信托 投资者

上一篇: 业绩连续亏损又遇高层变动 万福生科濒临退市悬崖

下一篇: 千万公民个人信息被贩卖:网上交易像赶集


来自洪湖的网友说:评论时间:2021-05-11
当你真心相信一切都会好的时候,一切就会真的好了。 回复
来自讷河的网友说:评论时间:2021-05-11
当你真心相信一切都会好的时候,一切就会真的好了。 回复

  • 来自南康的网友说:评论时间:2021-05-11
    多少情侣只是大吵了一架,等来的不是“我们好好聊一聊吧”却是“我们真的不适合分手吧。”然后就再也回不去了。真的,一个拥抱就能解决的事情请别说分手。 回复

  • 来自鸡西的网友说:评论时间:2021-05-11
    爱的出发点不一定是身体,但爱到了身体就到了顶点。 回复

来自涿州的网友说:评论时间:2021-05-10
生命短短数十载,每个人来带世界上走一遭,不过是跟岁月借了一个躯壳而已,从哪里来,最终都还要回哪里去。只不过在这个过程中有的人把灵魂留在了这个世界上,有的人把灵魂带到了泥土里。 回复
来自尚志的网友说:评论时间:2021-05-10
所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。 回复

  • 来自开封的网友说:评论时间:2021-05-10
    希望有人懂你的低头不语,小心翼翼守护你的孩子气。 回复

  • 来自淮安的网友说:评论时间:2021-05-10
    不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。 回复

  • 来自聊城的网友说:评论时间:2021-05-09
    生活就是这样,脚长在自己身上,往前走就对了,直到向往的风景,变成走过的地方。人生本来就是一场即兴演出,踩着别人的脚印,开辟出自己的领土。 回复

  • 来自建德的网友说:评论时间:2021-05-09
    想要看清事实,必须要经历一些疼痛。 回复

随机资讯 深交所:完善红筹企业上市及退市条件 2分钟读财报|沃尔核材原实控人套现2 壶化股份IPO过会 打破山西五年A股 陆挺:央行可以买入国债吗?换个角度来 美股抛售推升亚太市场避险情绪 这一波 收盘:担忧疫情二次爆发 美股狂泄道指 保银投资王强:美股应不会二次探底 北 两市低开高走:医药基金获青睐 修复式 陶冬:美股太癫狂 抑或我们太蠢钝? 北京公示《回龙观、天通苑地区街区控制 国内首只定期支付型基金面世 军民融合获实质性突破 军工概念多股上 浙医保反欺诈波及国药控股 药店骗保遇 A股牛市气氛暗藏风险 2015资产再 央行银监会表态严管互联网金融 天晟新材经营"失血" 执行总裁违规减 前海人寿个人营销渠道创新举措携手人才 贵州茅台困境无奈求变 动用关联方卖酒 土十条将出台 已有上市公司和产业基金 猴年第一股南方传媒上市 “事业”“产 美股盘前:德法意股市进入技术性牛市 沪指半日涨1.49% 地产股率领权重 延期披露重大诉讼事项 匹凸匹被上交所 六成上市公司年报预喜 "中小创"盈利 *ST贤成发最牛出错公告 净资产减少 内蒙发展拟转让四海氨纶22%股权 宝馨科技实控人易主 增发对象一步登顶 市场个股活跃 A股延续轮动格局 李大霄再秀"钻石尖" 网友灰心视其为 美股创自1974年以来最大周涨幅,熊
热门专题