【证券营销业绩考核标准】股票“T+0”交易或诱发结算等相关风险


发布时间:2021-05-17 06:21:43 阅读量:40038 作者:锋宁

所谓“T+0”交易,主要指当日买进的股票可于当日卖出的交易行为证券营销业绩考核标准。我国股票市场发展历史上,1992—1995年的上海A股市场、2001年之前的B股市场以及2005年的权证市场,都先后实行过“T+0”交易。但因当时“T+0”交易助长了市场投机气氛,加剧了股价波动而被叫停。

中国人民银行昨日发布的《中国金融稳定报告(2013)》指出,当前我国股票市场取得了长足的发展,但总体上仍处于“新兴加转轨”阶段,应审慎对待股票“T+0”交易。

近期,有观点认为,当前我国交易型开放式指数基金(ETF)在申购环节允许当日申购的ETF份额当日卖出,变相实现了“T+0”交易。由于ETF申购有最低份额要求(一般为100万份),中小投资者因资金门槛等原因,无法像机构和大户那样通过“T+0”方式实施日内交易策略进行风险对冲,在跟风买进股票后难以及时卖出规避风险。因此,持上述观点者认为,从保护中小投资者权益、体现市场公平性角度,需抓紧研究论证并稳步推进股票“T+0”交易制度。

对此央行指出,表面上看,“T+0”交易的确可以使投资者根据行情变化及时调整投资行为,锁定交易利润或避免损失扩大;也可以活跃市场,增加证券公司佣金收入;但“T+0”交易的潜在风险也不容忽视。

一是诱发结算风险。由于当日可进行证券的多次买进卖出,证券交易频率较高,而证券清算交收存在一定时滞(通常为1天以上),投资者在买入证券后,当日卖出的只能是“尚未到账的应收证券”,因此“T+0”交易本质上是一种信用交易。证券公司出于做大交易规模,赚取佣金等利益驱动,可能会允许投资者进行大量透资交易。一旦出现风险失控,导致资金交收违约,将影响证券登记结算体系的安全。

二是加剧市场波动证券营销业绩考核标准。“T+0”交易可能诱使投资者更加频繁地参与证券的买卖,同一笔资金在一天内的多次买进卖出,在增加市场交易量的同时,也虚增了资金供给,对证券价格具有助涨助跌效果,加剧市场波动。

三是增加市场操纵风险。“T+0”交易可能为内幕交易、市场操纵等证券违法违规行为提供便利。比如,占有资金优势的投资者可以在拉抬股价后立即卖出股票,操纵市场的“庄家”可以“以小搏大”,买入数倍于自身资金实力的股票,或者通过合谋进行频繁的相互买卖制造虚假的交易,引诱散户跟风操作,这些行为都增加了市场监管的难度,对证券监管能力提出了更高的要求。

央行认为,我国股市总体上仍处于“新兴加转轨”阶段。因此,当前A股是否实施“T+0”交易需全面研究、审慎对待。事实上,从国际经验看,鉴于“T+0”交易的潜在风险,实行“T+0”交易需在投资者成熟度、证券监管水平等方面满足一定前提条件,否则极易出现风险。即便美国这样的成熟市场,虽允许投资者进行“T+0”交易,但在制度层面上也设置了较高的参与门槛,避免风险承担能力不足的投资者参与此类信用交易,并防止投资者因过于频繁的交易导致较大损失而给证券公司乃至结算体系造成风险。在日常监管和事后处罚方面美国还有多种配套手段。据新华社

(记者陈艳)在上市公司纷纷遭减持的局面下,恒顺众昇却获得股东增持。恒顺众昇昨晚公告称,公司股东青岛城投金融控股集团有限公司(简称“城投金控”)增持公司股票10791759股,占总股本的1.41%。

自去年年底以来,证监会密集发文严控“三高”、炒新,交易所配套措施也不断出炉证券营销业绩考核标准。为防范上市首日新股炒作风险,上证所制定了史上最严格的交易制度:新股首日集合竞价阶段,有效申报价格不能高于发行价的120%,开盘后,股价上涨达到10%,就将被停牌半小时,复牌后如果涨幅比开盘价高20%,会被再度停牌,一直到收盘前5分钟。

但2013年12月31日,2013年的最后一天,民生银行正式“让贤”,将“权重一哥”的花球传递到了中国平安手中,由此沪深300权重第一股正式“易主”。民生银行退居第二,招商银行紧随其后,并不时与民生银行争夺第二席位。截至最新数据,权重三甲的“排位战”以中国平安、招商银行和民生银行为序,暂时划上了句号。

因存信披违规等一系列问题,慧球科技被监管部门“盯上”。截至9月9日17时,慧球科技因未在限期内完成其本应主动落实的整改要求。上交所决定自9月13日起对慧球科技股票实施ST处理。

受个别中国概念股“财务丑闻”爆发影响,最近三个月有逾20家中国概念股在美国停牌或退市,美国某券商更以“担忧因客户无法偿还而导致经纪公司蒙受损失”为由,禁止客户用保证金购买130多只中国股票,与此同时,部分美国投资者开始做空手中的中国概念股。

值得注意的还有,中国国家统计局9日发布数据显示,8月份,中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.3%,创出近10个月来的新低。“CPI数据不及预期,部分投资者担忧国内经济复苏力度减弱,经济甚至步入通缩困境。”桂浩明说。

昨天上午,记者在国泰君安证券位于浦东的数据中心控制大厅内看到,港股通标的时时交易数据在大屏幕上不断闪烁变化。国泰君安信息技术部总经理俞枫告诉记者,这次可以说是“子弹上膛”的真实演练,完全真实模拟周一沪港通开闸后的交易情形。据介绍,为了保证测试的完整性,这次港交所方面特别对10只港股通标的证券准备了充足的卖单,以便会员能完成测试的所有内容。俞枫说,在这次测试之前已经先后进行了压力测试、功能测试、连续性实验测试等10余次测试,公司在技术上已经不存在任何问题。

有意思的是,基金公司对于规模的问题也有着自己的解释,他们曾公开表示::“在稳健的经营理念下,我们坚持每年1~2只新产品的发行节奏,目标是寻找到与市场趋势、与基金持有人需求以及公司自身实力相契合的产品,不盲目追求发行数量,不要短期非理性的规模膨胀。”

自去年年底以来,证监会密集发文严控“三高”、炒新,交易所配套措施也不断出炉。为防范上市首日新股炒作风险,上证所制定了史上最严格的交易制度:新股首日集合竞价阶段,有效申报价格不能高于发行价的120%,开盘后,股价上涨达到10%,就将被停牌半小时,复牌后如果涨幅比开盘价高20%,会被再度停牌,一直到收盘前5分钟。

6、沪深市场各自为政,必致沪市边缘化。由于80%-90%的新股是深圳创业板与中小企业板上的,而两个市场为了各自利益,人为地不予打通,即只有持有深市二手股的才能去摇80%-90%新股,这等于又支持了创业板及中小板炒作者。这必然引导资金大量弃沪进深,长久会使上海市场及其上市公司股价阴阴下沉。

2014年全国证券期货监管工作会议今日在证监会机关召开。中国证监会党委书记、主席肖钢就大力推进监管转型发表讲话。

在北京某家乐福超市内,牛栏山二锅头的展区大于其它酒企,给出的折扣也是十分诱人。

在马中超看来,要让电动自行车实现从简单的代步、载人转为时尚、绿色的消费新宠,其核心竞争力应该从“轻量化”转为“智能化”,深度挖掘锂电自行车的附加值。

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来自德惠的网友说:评论时间:2021-05-17
如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复
来自黄冈的网友说:评论时间:2021-05-17
如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复

  • 来自随州的网友说:评论时间:2021-05-17
    人生在世,事业为重。一息尚存,绝不松劲。 回复

  • 来自荆州的网友说:评论时间:2021-05-17
    当你年岁渐老,你会看懂这一切都是时光的调教,把随风易逝而又不可移动深情,麻木成无所不能的一生。 回复

来自铁岭的网友说:评论时间:2021-05-16
悄悄是离别的笙箫,沉默是今晚的康桥。 回复
来自铜川的网友说:评论时间:2021-05-16
流过泪的眼睛才会更明亮,滴过血的心灵才会更坚强。 回复

  • 来自德惠的网友说:评论时间:2021-05-16
    长大后的我们,有了太多的心伤与眼泪。我想,每个人生命里应该都有那样一个人,无论何时想起他来都想哭,会觉得难过和遗憾。哪怕过去很久很久,只要看见他,还是会泪流满面。 回复

  • 来自云浮的网友说:评论时间:2021-05-16
    当你走完一段之后回头看,你会发现,那些真正能被记得的事真的是没有多少,真正无法忘记的人屈指可数,真正有趣的日子不过是那么一些,而真正需要害怕的也是寥寥无几。 回复

  • 来自凌源的网友说:评论时间:2021-05-15
    没有谁会对谁好一辈子,只有自己不会委屈自己。 回复

  • 来自信州区的网友说:评论时间:2021-05-15
    别动不动就以后啊未来啊,我都不想听,我只知道今天中午我说想看电影,晚上下班你会不会买好票说带我去。 回复

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