【莫尔证券】证监会收紧配套融资闸口 上市公司扎堆取消募资


发布时间:2021-03-02 22:17:14 阅读量:72913 作者:靖轩

如意算盘莫尔证券

发行股份购买资产时捎带融笔钱,已经成为A股“潜规则”莫尔证券。近期,这一规则正有打破之势。近2个月来,包括达华智能、长信科技、捷成股份、隆华节能、东方国信等至少5家上市公司修订重组方案,取消了募资计划。业内人士指出,证监会对配套融资的闸口收紧,上市公司要打曲线融资的如意算盘越来越难。

集体叫停

昨日,达华智能公告称,公司资产重组方案进行适当调整,取消募集配套资金安排。今年3月,公司旧版资产重组方案曾明确,为支付现金收购及提高整合绩效,拟向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金,配套资金不超过本次交易总额的25%。

达华智能并不孤独。今年9月初,长信科技端出的重组方案显示,拟发行股份购买赣州市德普特科技有限公司100%股权,同时公司向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。但在10月14日第三届董事会第十二次会议上,公司决定取消配套融资。

同在10月14日,荣之联召开第二届董事会第二十四次会议,也通过了发行股份购买资产取消募集配套资金的议案。

取消搭配融资的A股小伙伴们还不少。近2个月来,包括捷成股份、隆华节能、东方国信等至少5家上市公司修订重组方案,取消了募资计划。

也有公司选择缩水募资。华策影视最新公告显示,公司将交易配套融资的融资规模调整为不超过2.9亿元,减少配套融资2.6亿元。

对于募集配套资金调整的原因,上述公司无一例外在公告中选择了缄默。

2011年8月,证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,允许上市公司发行股份购买资产与通过定向发行股份募集配套资金同步操作。因这样做有利于减少并购重组审核环节,提高并购重组的市场效率。

但慢慢地,投资者发现,上市公司发行股份购买资产时募集部分配套资金已成标配动作。以东方国信为例,公司拟以2500万元现金购买两家公司的股权。收购方案显示,公司拟发行股份募集配套资金7000万元,其中2500万元用于现金对价支付、4500万元用于业务整合。也就是说,这笔股权收购公司分文不掏,还能拿回4500元。

“因为再融资闸门未开,这种曲线融资相当受创业板上市公司欢迎”,《金证券》记者相熟的投行人士也不否认,券商等中介机构同样热衷,“上市公司拿了配套募集资金,我们也能收个承销费补贴下财务顾问的费用。”

监管趋严

不过,这种好事正有到头的迹象。7月5日,证监会在官方网站上发布了“关于并购重组配套融资问题”的常见问题解答。证监会明确,募集配套资金的用途限于:本次并购重组交易中现金对价的支付;本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付;本次并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排;补充上市公司流动资金等。证监会同时列举了不得以补充流动资金的理由募集配套资金的四种情形,并要求上市公司、财务顾问等相关中介结构应对配套募集资金的必要性、具体用途、使用计划和预期收益进行充分地分析、披露。

10月8日深交所修订的创业板信息披露业务备忘录第13号,再度强调上市公司要对配套资金进行详细论证莫尔证券。

显然,不少取消配套融资的公司正是踩到了监管红线。证监会规定,前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益的,不得以补充流动资金的理由募集配套资金。《金证券》记者发现,达华智能、隆华节能IPO的超募资金均有结余,前者更提出使用超募资金支付前述股权收购的现金收购款。

此外,取消配套融资的并购方案可能会在审核进程上有所“加快”的风声也在上市公司中流传。典型如荣之联,10月14日公司取消配套融资,10月16日公司发布证监会审核发行股份购买资产事宜的停牌公告,10月23日证监会即通过重组方案。金证券记者 江芬芬

在上述因素的共同作用下,周三股指再度大幅攀升。从大盘走势来看,震荡向上的格局基本确立。自3月底上证指数见低2242点以来,大盘反弹较为稳健,各项技术指标逐步得到修复。目前,短期均线系统虽未完全向上发散,但修复较好,10日均线有望向上与20日线形成金叉。中期均线的60日线已经上穿半年线,预示大盘中期走强具有了技术面的基础。而成交量温和放大,热点板块不断涌现,也将支持大盘向上挑战2420点的颈线压力和2478点的前期高点,一旦突破这一带阻力,将正式确认见底反弹的第二波行情。

经济学家华生认为,新股发行价和首日涨幅是跷跷板,按住葫芦浮起瓢。如果用各种办法人为控制发行价,无非发行价格可以低一点,但首日涨幅又高了。

不过,在刚刚过去的一周里,苹果却在资本市场遭遇了不大不小的“滑铁卢”。本周一,苹果公司的股价再跌4.1%,延续了此前四个交易日的跌势。至此,苹果较4月10日644美元的盘中高点已累计跌去9.9%,公司市值缩水逾500亿美元。

当地时间17日,现年81岁的“股神”巴菲特在一封告股东的信函中表示,他已经被确诊患有一期前列腺癌,这意味着该疾病尚处于早期,可以进行治疗。与此同时,巴菲特并没有表示计划从伯克希尔哈撒韦公司的运营工作中退下来。

技术上,沪指开盘跌破年线,维持10日线附近震荡。从60分钟图来看,MACD绿柱加大,KDJ继续向下发散,继续震荡整固的可能性加大。如果大盘今天不能收复年线,则短线继续维持10日线附近震荡,盘中或回探2750一线。但投资者无需惊慌,由于通胀已经见顶,短线压制市场反弹的政策压力基本被消化,上升趋势已经确立,短线回调更是给了我们二次入场的机会。操作上,投资者可逢高减持一部分获利股,待大盘回调低吸即可。

因此,笔者认为,IPO承诺不能成为拟上市公司的万能灵药,监管部门应该对各类IPO承诺进行分类梳理后形成统一的指导意见,对于那些不适合用承诺代替实际践诺的涉及财物的问题行为,譬如前面提到的欠缴员工社保和住房公积金行为,不得以承诺形式填补其合规性不足,而应该足额缴纳或将相关财物进行提存处理方可接受其IPO申请,否则应该对该拟上市公司一票否决,阻止其上市;而对于那些能够全面履行相关历史问题补正义务或愿意履行,但因监管者的原因无法全面履行相关义务的拟上市申请者,则应该明确该问题不构成该申请者的IPO发行障碍,允许其通过承诺形式进行合规性填补。

上市公司 方案 闸口

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来自泉州的网友说:评论时间:2021-03-02
忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。 回复
来自泰兴的网友说:评论时间:2021-03-02
忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。 回复

  • 来自鹰潭的网友说:评论时间:2021-03-02
    清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。 回复

  • 来自天门的网友说:评论时间:2021-03-02
    对我来说,最难解决的事情是,如何才能不想你。 回复

来自天门的网友说:评论时间:2021-03-01
我们之间的话越来越少。我们之间的距离越来越远- 回复
来自兰州的网友说:评论时间:2021-03-01
今晚天上有半轮的下弦月; 我想携着她的手, 往明月多处走—— 一样是清光,我想,圆满或残缺。 庭前有一树开剩的玉兰花; 她有的是爱花癖, 我忍看它的怜惜—— 一样是芬芳,她说,满花与残花。 浓荫里有一只过时的夜莺; 她受了秋凉, 不如从前浏亮—— 快死了,她说,但我不悔我的痴情! 但这莺,这一树残花,这半轮月—— 我独自沉吟, 对着我的身影—— 她在哪里呀,为什么伤悲,调谢,残缺? 回复

  • 来自安达的网友说:评论时间:2021-03-01
    生命纯属偶然,所以每个生命都要依恋另一个生命,相依为命,结伴而行。 生命纯属偶然,所以每个生命都不属于另一个生命,像一阵风,无牵无挂。 回复

  • 来自沈阳的网友说:评论时间:2021-03-01
    我们渐渐长大,渐渐变得可怕。 回复

  • 来自霍州的网友说:评论时间:2021-02-28
    亿万颗尘埃努力地聚合,才有了今天的地球。只要不轻易舍弃一粒沙子,你终将拥有一座城堡。勤奋做脚下小事,终有一天梦想会实现! 回复

  • 来自任丘的网友说:评论时间:2021-02-28
    想你时月更圆了,念你时花更艳了,爱你时天更蓝了,恋你时地更宽了,每一刻都在想念你脸庞,每一天都在留恋你的容颜,对你的情一生不悔,对你的爱一世不变。爱你一生一世,直到海枯石烂! 回复

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