【证券发行制度分析】中植系三个月26亿买公司 潜行资本大鳄浮出水面


发布时间:2021-01-26 07:25:30 阅读量:96329 作者:腾波

疑问证券发行制度分析

7月以来中植系参与定增概况

导读:潜行大鳄终究要浮出水面证券发行制度分析。随着中植系企业接连不断地借助定增介入A股上市公司,市场对这一隐秘而低调的资本系投以越来越多关注的目光。近年一批中植系成员企业已潜入十数家公司,今年7月以来,就先后牵手6家上市公司,最新的一家是佳都科技。

事件

7亿元独占佳都科技六成定增

10月14日,停牌近一个月的佳都科技披露非公开发行A股股票预案,拟以12证券发行制度分析.98元/股的价格向5名特定对象发行约9245万股,募集12亿元,用以补充公司营运资金。这次定增得到了各路资本的追捧。据其公告,五名定增对象分别是中新融鑫、国华人寿、华安资产、银华资本以及佳都科技实际控制人刘伟。其中,中新融鑫出资7亿元,占据整个定增规模约六成,其余各股东出资2亿元、1亿元不等。

中新融鑫,正是中植系掌门人解直锟所控制的企业。据佳都科技当天披露的中新融鑫股权及控制关系图,在中新融鑫与解直锟之间架设了三个资本层次,由下而上分别为重庆中新融创投资、中新融创资本管理以及北京中海嘉诚资本管理。在佳都科技此次定增完成后,中新融鑫持有股份占比将达9.11%,成为该公司第三大股东。

追访

三个月牵手六家上市公司

对四处出击的中植系而言,参与佳都科技定增只是诸多案例中的一个。

据不完全统计,近年中植系通过旗下子公司参与定增的方式,已入驻十余家上市公司前十大股东,仅7月以来的三个多月里,中植系参与定增付出的资金就超过26亿元,资本运作平台包括中植资本、嘉诚资本、常州京控、西部建元、盟科投资、西北矿业等多家公司。

早在2010年,西部建元就认购了TCL集团、上海电气、江西长运等多家公司的定增股份。TCL集团在2010年7月完成定增,盟科投资参与认购,与西部建元合计持有TCL集团7.56%的股份,为第二大股东。嘉诚资本则在2010年分别认购福田汽车、三安光电定增股份1405.64万股和2000万股。

进入2014年,中植系介入A股定增的频率越来越密集,步伐也越来越大。今年3月,旗下中植资本、嘉诚资本、常州京控参与中南重工的重组方案,重组后成为中南重工的第二大股东。7月至今三个多月的时间,中植系更豪揽6家上市公司定增股权。

9月22日,大智慧发布资产出售公告称,拟将北京博虹投资管理有限公司全部股权以5.88亿元的价格转让给北京荣硕农业发展有限公司。资料显示,荣硕农业仅是一家位于北京郊区的樱桃生态园,该公司能够拿出巨资收购资产,幕后正是中植系资本——荣硕农业实际控制人为嘉诚中泰,嘉诚中泰为解蕙淯全资持有,而解蕙淯现为中植集团二股东。

三天之后,北陆药业出炉定增预案,拟募资2.5亿元用于补充流动资金,京湖资本以亿元资金认购其中的771.6万股。京湖资本成立于2014年9月3日,疑专为参与北陆药业定增而设立。资料表明,京湖资本的控股股东为中植资本管理有限公司,实际控制人为解直锟。

除此之外,中植系还在7月份一举包揽了超华科技6亿元定增,同时参与康盛股份、荃银高科的定向增发。

分析

深度介入不谋控股权

如出一辙地参与定增,如出一辙地不谋大股东之位,中植系的资本运作手法已经渐渐为人们熟悉。

一位投行人士认为,从操作手法来看,中植系并不以获得上市公司控股权为目的。原因可能在于,一旦成为上市公司控股股东,在退出时会受到一定的监管。而为了对上市公司有重大影响力,中植系会选择成为公司第二或者比较靠前的股东。

但中植系低调潜入如此之多的上市公司增发,却又绝非简单的财务投资。多个案例显示,中植系虽未控股任何上市公司,但却通过多个资本平台、几重复杂股权关系深度介入,在幕后全盘策划乃至实际控制。

解密

“不存在”的中植系

有别于此前的德隆等资本集团,中植系的特点是分散而隐蔽,各主体间无关联关系,上下股权结构与实际控制人解直锟完全割断。考察艺融民生、嘉诚资本、中新融创、中植资本、西部建元等中植系旗下运作平台的股权结构,均与解直锟无直接股权关系。也就是说,中植系在无任何股权纽带的境况下,操控一个庞大的金融帝国,囊括信托、典当、租赁、期货、担保、第三方理财、私募股权和风险投资等等。这一点,让中植系在规避法律风险、隔离资金链危机等环节游刃有余。

相关媒体解构中植系之后认为,以股权架构及法律关系论,中植系并非一家控股型集团,它甚至并不存在。准确的表述应是:一个最初由中植集团创始人解直锟设立,现均为解直锟的旧部和亲友们台前持股,幕后由解直锟遥控的涉足金融、矿产、投资等产业的庞大企业群。这一企业群在股权关系上结构复杂,空壳公司且用且弃,资本运作眼花缭乱。中植系成员间合作密切,但在规避法律意义上的控制关系、隔断资金链危机等环节精妙设计,使其在规则边缘游走自如,远胜昔日大鳄德隆系。

解直锟是谁

比中植系更为隐秘低调的,是这个庞大帝国的掌控人解直锟。

公开资料显示,中植集团创建于1995年4月,集团旗下主要业务涵盖六大板块,包括信托板块、新金融板块、财富管理板块、金融投资板块、矿业板块及并购板块。该集团的董事局主席,即为解直锟。

其他留存解直锟印记的,有中植集团旗下的北京盟科餐饮管理有限公司,其董事长为解直锟;中植集团旗下北京市金科投资有限公司的董事包括解直锟。此外,解直锟还持有中海晟荣100%的股权,中海晟荣和中海聚荣则分别持有中植资本83.33%和16.77%的股权。中植资本成立于2011年,是中植集团的子公司之一。

作为这个财富帝国的掌门人,解直锟几乎从不接受媒体采访。最“高调”的一次,是在2012年福布斯中国富豪榜上,解直锟家族以35亿元财富位列财富榜第308位。

而来自百度百科、未经当事人证实的消息是,解直锟是著名歌星毛阿敏的丈夫,也是现任中国光大集团执行董事、副总经理兼光大永明人寿董事长解植春的弟弟,并且解植春曾在中植集团当时所在地的光大银行黑龙江分行任职,其后曾任光大银行副行长、光大证券总裁。

文/本报记者 齐雁冰

午后,地产、工程机械等板块持续拉升,两市股指双双创近期新高,各板块全线飘红,中小板块普遍活跃,股指保持高位震荡至收盘,两市成交量较前一交易日明显放大。板块方面,地热能、地产、汽车等板块涨幅居前,各板块全线上涨。两市约九成股票上涨,星湖科技、华远地产、中航地产、中南建设、中房地产等30余只股票涨停。

Wind数据统计,上半年,85家汽车制造业上市公司中,57家企业净利润同比增长,占比67%;28家企业净利润同比下滑,占比33%。无论是从亏损金额还是净利润同比下滑幅度,一汽夏利均“榜上有名”,公司也成为上半年汽车制造业的亏损王。

植系 科技 公司

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来自临海的网友说:评论时间:2021-01-26
多年以后你和谁情深似海,会不会想起你还欠我一个未来。 回复
来自萍乡的网友说:评论时间:2021-01-26
多年以后你和谁情深似海,会不会想起你还欠我一个未来。 回复

  • 来自河津的网友说:评论时间:2021-01-26
    友情和爱情一样,也是有保鲜期的,想一想,有多少已经不联系的朋友,默默地存在于你的通讯录中。不是不想联系,实在是人生残酷,时空变幻,你我再无交集。与其相见,不如怀念;与其攀缘,不如随缘。人生不过是一场旅行,你路过我,我路过你,然后,各自修行,各自向前。 回复

  • 来自朝阳的网友说:评论时间:2021-01-26
    我独自的,独自的沈思这世界古怪:是谁吹弄著那不调谐的人道的音籁? 回复

来自舒兰的网友说:评论时间:2021-01-25
没有爱的生活就象一片荒漠,赠人玫瑰,手有余香,要“学会爱别人其实就是爱自己”,让爱如同午后阳光温暖每个人的心房。 回复
来自大石桥的网友说:评论时间:2021-01-25
当月光将花影描上了石隙,这粗陋的顽石也化生了媚迹。 回复

  • 来自苏州的网友说:评论时间:2021-01-25
    总在不经意的年生,回首彼岸,纵然发现光景绵长。 回复

  • 来自兴义的网友说:评论时间:2021-01-25
    谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。 回复

  • 来自调兵山的网友说:评论时间:2021-01-24
    我将于茫茫人海中访我唯一灵魂之伴侣,得之,我幸;不得,我命,如此而已。或得则吾生,不或则吾灭。 回复

  • 来自广安的网友说:评论时间:2021-01-24
    你不是要做一个单纯优秀的人,而是要做一个不可替代的人。 回复

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