【华泰证券总部地铁口】沪港通市场效应未达预期 受三因素影响


发布时间:2021-01-22 23:41:04 阅读量:65646 作者:鼎益

1华泰证券总部地铁口.港股缺乏机构资金流入,而个人投资港股门槛相对较高。从投资风格来看,无论是中小投资者或是机构投资者,都偏爱中小市值成长股,而此次南向港股通所涉及标的仅局限于恒生综合大中型成份股及A+H股,对机构吸引力不大;港股通的个人投资门槛在50万以上,基本上挡住了80%-90%的中小投资者。

沪港通开通首日出现南冷北热,除了首日沪股通的额度全用完外,后续几个交易日两地都有明显剩余额度,但港股通使用额度明显小于沪股通。我们认为,主要有三个影响因素:

2.两地市场交易集中在大盘蓝筹股,且港股通选择标的不多。从沪港通开通近几个交易日的个股成交量来看,两地市场成交仍集中在低估值金融股(特别是银行股),其它板块并不什么明显,其中港股通更是如此。港股通成交量居于前十的公司主要集中在银行股(4家)、能源股(2家)等,其它较为分散,而且可以选择的标的不多。

3.预计资金成本及投资回报预期是影响当前资金流向沪港两地的重要影响因素。

汇差成本及汇率风险短期使机构资金难以大规模流入港股通。一方面,投资港股存在一定的汇差损失。根据沪港通结算银行中国银行公布的港币买入价(0.7880)和卖出价(0.7910),两者存在一定的差距(0.003),一旦买入港币就会产生0.38%的汇差损失。同时考虑到港股结算是T+2,如果期间汇率波动较大的话,可能会进一步扩大损失。另一方面,投资者对港币有持续贬值的预期。从目前来看,港币兑人民币的走势正处于一个大的下降周期。港币的持续贬值使得南向资金的投资者面临了汇率的风险:投资港股后,所持有的港股市值可能会随着时间的变化而自动缩水,这将大大打消大陆投资者的港股投资积极性。

沪港通开通后,效应未达市场预期。预计资金成本及投资回报预期是影响当前资金流向沪港两地的重要影响因素。判断在当前沪港通的机制下,买卖港股涉及汇率问题,高成本的汇差使资金难以流向港股通通道,预计机构在资金高成本未得到有效解决前,港股通的影响可能弱于市场预期。由此,短期沪港通对A股影响有所淡化,谨慎市场将重回调整轨道。下周A股将迎新一轮新股发行,11家新股公司拟募资总额约85亿元,较10月约50亿元规模明显增大,且年内或仍存约20-30家发行规模,市场资金分流明显,判断A股市场将继续消化调整压力。市场成交有所缩减,资金跟进反弹减弱。创业板指数大涨3天后将遇反弹瓶颈,谨慎获利回调。

(广证恒生 张广文)华泰证券总部地铁口

但在如何重组希腊债务,以及是否应在2020年前将希腊债务相对经济产出的比例降至120%(衡量“可持续性”的基准)的问题上,欧盟(EU)债权人和国际货币基金组织(IMF)仍存在分歧。

事实上,近年来,食品饮料俨然成为“黑天鹅”事件的高发地带。此前,葡萄酒龙头企业张裕因为农药残留的报道,陷入危局。8月10日,张裕A几近跌停,收盘下跌9.83%,此后该股陷入漫漫跌势。

600157 永泰能源 16.80 6027.32 101259.05 51.49 2011-7-13

值得注意的是,雷人研报并非长江证券专属,民生证券去年年末发布的《和尚,你又在与哪个女人纠缠?——唐僧的911》和《“亚文化”深度研究系列之一:粉红当道,宅腐盛行》研报的雷人标题也同样引发了市场围观和讨论。

一方面,在长期经济增长率逐渐下滑的大背景下,企业投资的边际回报率下降华泰证券总部地铁口。在原有投资拉动型经济模式的转型中,企业发展普遍面临挑战,现代化、规范化、国际化的企业并不多。同时,政府资产负债表膨胀,也对企业投资产生“挤出效应”。另一方面,虽然进入股市的企业是“优中选优”,但仍然常看到有造假和伪饰的“坏分子”跻身其间。如众所周知的绿大地公司事件,不痛不痒的处罚使得欺诈上市成本几乎为零,而且损害了上市公司的整体声誉。那么若是造假上市过多,显然已经不只是追究监管者的责任,而且要考虑在公司上市过程中,监督、诚信机制是不是出了问题。

言外之意,*ST 轻骑对前次方案被否颇感委屈,认为大部分股东是支持原方案的,只是那些已卖出公司股票但在股权登记日持有公司股票的人投反对票才致使前次方案流产。据导报记者了解,部分股东反对*ST轻骑前次重组方案的一个重要原因是湖南天雁盘子太小,重组*ST轻骑可谓蛇吞象。而对于这些投反对票的股东来说,在股权登记日之后、股东大会之前卖出股票,可谓合情合理。因为重组方案一旦被否,*ST轻骑股价极有可能下跌(事实情况是方案被否后,*ST 轻骑连续两个交易日跌停),为何不在股价下跌前出逃呢?

广发期货期指分析师焦敏娟认为,昨日期指尾盘快速拉升,配合持仓情况,透露出一定的乐观信号。但她也指出,目前期指弱势市场不宜轻易做多。

沪指上周在2800点附近震荡,除了周一上涨1.94%,其余四个交易日涨跌幅均较小。截至上周五,沪指报2797.77点,周涨幅为1.39%;深成指报12404.34点,周涨幅为1.86%。

今年1-5月,啤酒、白酒等行业产量增长情况十分理想,目前是啤酒行业的销售旺季,四季度是白酒的传统销售旺季,高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。在当前通胀压力不减的背景下,分析师建议,投资者可关注具有良好抗通胀能力的酿酒板块,该板块有望在下半年走出强势。

中国香港媒体昨日报出一则消息:中国女首富、内地房地产十大地产商之一的龙湖地产主席吴亚军与丈夫蔡奎离婚。吴亚军与蔡奎共同持有龙湖地产逾70%权益,但有关股份已于8月初一分为二,吴亚军持有45.36%,蔡奎持有30.24%。尽管离婚,吴亚军仍然为集团最大股东。

就基金组合配置策略来看,在格局逐渐清晰的背景下,下半年整体操作可适当积极。初期组合可在股票型、混合型和债券型基金间进行平衡,或者以配置相对稳健的混合型基金为核心,同时辅以投资风格积极的品种适当参与。随着估值修复和情绪转向乐观,可逐渐提升组合高风险资产的比例,并增强组合风格的进攻性。

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今年1-5月,啤酒、白酒等行业产量增长情况十分理想,目前是啤酒行业的销售旺季,四季度是白酒的传统销售旺季,高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。在当前通胀压力不减的背景下,分析师建议,投资者可关注具有良好抗通胀能力的酿酒板块,该板块有望在下半年走出强势。

港股 额度 机构

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来自汨罗的网友说:评论时间:2021-01-22
突然发现,反过来是死一个散一个。 回复
来自东方的网友说:评论时间:2021-01-22
突然发现,反过来是死一个散一个。 回复

  • 来自德州的网友说:评论时间:2021-01-22
    你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。 回复

  • 来自安陆的网友说:评论时间:2021-01-22
    其实旅行最大的好处,不是能见到多少人,见过多美的风景,而是走着走着,在一个际遇下,突然重新认识了自己。 回复

来自利川的网友说:评论时间:2021-01-21
如果你不想要,想退出要趁早,我没有非要一起到老。 回复
来自德兴的网友说:评论时间:2021-01-21
我们不肯探索自己本身的价值,我们过分看重他人在自己生命里的参与。于是,孤独不再美好,失去了他人,我们惶惑不安。 回复

  • 来自瑞昌的网友说:评论时间:2021-01-21
    我的墨池中,有落红点点。 回复

  • 来自调兵山的网友说:评论时间:2021-01-21
    你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。 回复

  • 来自阳江的网友说:评论时间:2021-01-20
    如果个性是一种错,那麽我已壹错在错。如果帅是一种罪过,那麽我已罪恶滔天。如果聪明要受惩罚,那我岂不是该千刀万寡如果谦虚要受责駡,我怎能逃过妒忌的嘴巴。 回复

  • 来自六盘水的网友说:评论时间:2021-01-20
    你不过是仗着我喜欢你,这是让我卑微的唯一原因。 回复

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