【中国金融四十人论坛承办人】银行间债券回购交易主协议公布


发布时间:2021-05-10 03:15:43 阅读量:6798 作者:贻烁

三是在风险事件认定处理上,详细约定了违约、终止等事件的认定标准、处理流程及补偿金额,为市场参与者开展回购交易提供了明确的制度依据,保障了双方的合法权益中国金融四十人论坛承办人。

《中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)》文本今日公布实施中国金融四十人论坛承办人。

银行间债券回购市场经过10多年的发展实践,广度和深度不断拓展。市场规模增长迅速,年度成交量从1997年的309.87亿元,增加到2012年的151.7万亿元;参与主体日益丰富,从市场成立之初的16家商业银行,增加到包括银行、保险、证券、信托、基金等金融机构和部分非金融机构投资者共2200余家。目前,债券回购市场已经成为市场参与者进行短期融资、流动性管理的主要场所,成为人民银行进行公开市场操作、实现货币政策传导的重要平台。银行间回购利率已成为反映货币市场资金价格的市场化利率基准。

银行间债券回购市场的成长离不开积极有效的制度安排。作为债券回购市场初期颁布的基础性法律文本,2000年的《全国银行间债券市场债券质押式回购主协议》和2004年发布的《全国银行间债券市场债券买断式回购主协议》在规范推动市场发展过程中发挥了重要的作用。但近年来,随着债市扩容,发行主体、投资主体不断增加,债市价格波动的风险、交易对手的风险、发债主体违约的风险日益显现。原有主协议难以满足现阶段市场参与者投资经营和风险管理的需要。同时,由于法律环境的变化,原有主协议内容已不完全契合现行法律法规,两份文本的结构框架也增加了交易的复杂度,不便于业务开展。因此,交易商协会组织市场业务和法律专家,总结银行间债券回购市场的长期实践经验,借鉴国际相关做法,在原有两份主协议基础上,本着“总结过去、立足现在、着眼长远”的原则,制定推出了《主协议》文本。

据介绍,此次起草工作,在《主协议》文本的框架结构、核心机制安排、风险事件处理和签署方式等方面做了充分论证、细致考虑,兼顾实用和创新,充分体现“延续性、适用性、前瞻性”的特点。一是在框架结构设计上,《主协议》采用“通用条款+特别条款”的结构,由通用条款约定质押式、买断式等回购交易的共性内容,由特别条款约定个性内容,实现了一份协议的文本结构安排,降低了交易协商和文本管理成本,同时为未来回购交易机制创新预留了空间。

二是在核心机制安排上,《主协议》通过引入回购债券盯市调整机制,丰富了市场参与者的风险管理手段;通过实现质押债券替换,释放了回购债券流动性;通过建立买断式回购单一协议和终止净额等机制,为有效防范金融市场区域性、系统性风险做了有益的制度探索。

四是在签署方式安排上,《主协议》由市场成员多边签署生效,补充协议由签署机构视需要进行双边签署,既保障回购市场的高效平稳过渡,又体现风险管理的个性需求。

观察

债券回购有了“中国标准”

《中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)》文本是债券回购市场运行的基础性制度安排,是回购市场发展重要的制度创新,对整个债券市场的规范健康有序发展具有里程碑意义。

首先,这一制度安排的完善树立了债券回购市场的“中国标准”,从市场发展的角度看,可以有效提升中国金融市场标准制定方面的话语权。新版《主协议》总结了我国债券回购市场多年的发展实践,借鉴了国际相关经验,形成了既有中国特色又兼与国际接轨的制度安排,为回购业务的开展提供了统一规范的行为标准,为中资机构参与国际市场奠定了规则上的对话基础。

其次,新版《主协议》的制度设计可以增强债券市场价格发现功能,助推利率市场化进程。新版《主协议》突破了原有的制度瓶颈,促进了市场流动性的改善,增强价格发现功能,进一步提高债券回购利率的准确性和影响力,为市场化利率定价提供重要基准。

第三,新版《主协议》构建了债券回购市场科学的风险防范体系,有利于维护金融稳定。新版《主协议》通过细化风险事件判断标准、明确处理流程,引入单一协议、终止净额等机制,进一步完善回购市场风险管理制度,有效防范单个主体交易风险在整个金融市场内蔓延,降低发生区域性系统性风险的概率。

最后,从市场参与者的角度看,新版《主协议》有利于提高金融机构的竞争力,深化金融市场化改革中国金融四十人论坛承办人。新版《主协议》进一步完善了债券回购交易机制,丰富了市场参与者的交易方式和交易策略,必将进一步促进我国金融机构竞争力的提升,深化金融体制改革的进程。

抛开这次汇率的市场化不论,事实上,就中国经济的基本面和人民币的有效汇率而言,适当并主动对已经高估的人民币汇率贬值,不仅有利于中国经济稳增长的需要,也有利于保持人民币一定程度上的竞争力。

广西保险监管局财产保险监管处一位负责人说:“电梯安全责任险投保率不足1%,意味着在巨大的安全隐患之后,业主、开发商、物业公司、业主委员会在发生重大安全事故的时候,并没有任何‘兜底’的机制。”

黄光耀提醒创业者,“现在很多假投资机构打着评估的幌子,把你的项目说得天花乱坠,前程似锦,拿了你的钱还把你哄开心。”他认为,相较于找评估机构给自己的项目“看相”,还不如在开始创业之前,就做一个详细的市场调查,“项目有没有前景,是用调查数据说话,而不是所谓的评估机构为你画的一张饼。 ”

华侨银行的要约方案提出以每股现金港币125元,或共计港币384.28亿元收购永亨银行的全部已发行股本。该价格较最后一次收市价港币123元溢价约1.6%,较90天平均价(2013年9月16日收市价)溢价67.3%。此建议收购价约为永亨银行2013年12月31日的综合净账面值的1.77倍。

此外,欧洲央行在同时公布的月度报告中指出,预计欧元区经济有望继续温和、稳固复苏。如有必要该行的量化宽松的规模和期限可以调整。欧元区准备好在职责范围内采用一切可用工具。欧元区通胀率将在年关时超过1.0%。目前全球经济复苏在一定程度上转强,发达经济体维持增长态势而新兴经济体则已经触底。记者 张枕河

然而,直到5月30日谭某依然没有收到钱。谭某找到马某所在的保险公司,但马某并不在公司。无奈之下,谭某又找到保险公司的领导。公司领导称公司仅经营保险类业务,从未经营其他业务,也不允许业务员向其他客户推销其他非保险业务,不知道王明辉这个高端客户,更没有做过近千万元的保险单。谭某一下子慌了神,连忙拨打马某电话。马某并没有接电话,而是发短信息称自己被检察机关控制,银行卡也被扣了。

此外,还要以监管评级体系为抓手,合理配置监管资源,有效实施分类监管,充分体现扶优限劣;按照“一司一策”的原则紧盯重点风险领域,适时开展风险排查,及时做好风险防范和化解工作;要继续研究完善监管规制和长效机制建设,要强化属地监管责任,加强联动监管。(完)

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来自晋州的网友说:评论时间:2021-05-10
如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复
来自德州的网友说:评论时间:2021-05-10
如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复

  • 来自河间的网友说:评论时间:2021-05-10
    在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复

  • 来自普兰店的网友说:评论时间:2021-05-10
    心若没有栖息的地方,到哪里都是在流浪。太柔软的心不敢敞开给人任意伤,只能背起坚硬的壳,继续流浪。 回复

来自承德的网友说:评论时间:2021-05-09
曾经以为自己没心没肺,即使受过伤害,也会很快忘记做回快乐的自己,其实不是,到处都是他留下的记忆,越想忘记,反而会记得越深,每一次想起都会让自己很痛很痛…… 回复
来自虎林的网友说:评论时间:2021-05-09
要么全部,要么别有,属于我的就不能出现在别人身边,你比任何人都清楚我的占有欲,那为何还有人出现你的世界足以挂在你的心上。 回复

  • 来自虎林的网友说:评论时间:2021-05-09
    晴天适合相见,雨天适合思念。 回复

  • 来自邛崃的网友说:评论时间:2021-05-09
    尖酸刻薄的话少说,冲动任性的事少做。 回复

  • 来自公主岭的网友说:评论时间:2021-05-08
    最痛苦的莫过于徘徊在放与不放之间的那一段。真正决心放弃了,反而,会有一种释然的感觉。 回复

  • 来自白山的网友说:评论时间:2021-05-08
    叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。 回复

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