【互联网金融划分为】业内:未来数月信托兑付风险处于低位


发布时间:2021-04-15 07:25:56 阅读量:45781 作者:柠浩

而从流动性支付能力这一指标出发,整个信托行业则存在一定的流动性风险互联网金融划分为。当到期兑付资产损失的比例达到5%时,虽然资金缺口仅在70-100亿元之间,但是面临兑付困难的信托机构数量却超出整个行业公司数量的20%。即使比照银行贷款的风险水平,以国内当前经济的整体状况来说,出现5%的系统性损失这种极端情况的概率偏低,但仍然蕴含了一定的系统性风险。

“私募”定位的信托在事实上已经成为一种“类公募”的投资品种。国内信托资产规模破10万亿元的背景下,面向高净值个人和机构的集合信托计划占比早已超过2成。按照平均每位投资者200-300万元的投资额计算,投资者的数量已经接近100万。

如果这个推测是合理的话,那意味着每千人中就有一位把钱压在了保持“刚性兑付”默契的集合信托上。

如果突然告诉这些投资者,你的钱在未来数月里可能不会如期兑付互联网金融划分为。猜猜会怎样?

这正是压在信托行业上的乌云。围绕中国影子银行而产生的担忧,使人们把目光不由的转向了信托。从5月份开始,中国逐步迎来信托计划到期兑付的高峰。国内外市场各方越来越担心,逐渐恶化的宏观经济环境会拖累融资方,影响其现金偿还能力。根据野村证券的数据,从5月份开始,直到9月,每月到期兑付的信托计划将保持在3千亿元以上。这包括大部分的单一信托和少量的集合信托计划。

益财网研究中心梳理了国内68家信托公司近三年的披露的年报,从其净资产偿付能力和流动性支付能力两个具体的指标上,衡量信托行业的兑付风险互联网金融划分为。这两类指标可以考察集合信托计划到期不能兑付的情况下,信托公司利用其净资产和流动资产代为偿付的能力。

假设在未来的数月里,信托公司在集中兑付的过程中将面临一定比例的集合信托资产损失。而信托公司也必须利用其净资产或其流动资产代为兑付投资者的全部本金。在不同的损失程度下,会有多少信托公司将在不借助外力的情况下无法代为偿付这些即将到期的集合信托计划。

最终结果出乎意料,事实上,情况并不坏。

如果以净资产偿付能力指标衡量,只有在到期资产损失的比例达到或者超过8%的时候,由于无法偿付投资者损失而不得不打破“刚性兑付”默契的信托公司数量才会明显上升。这个数字总体约占整个行业公司数量的12%,资金缺口也仅在100-200亿之间。

很明显,这是一个可控的结果。可以近似地得出这样一个结论:如果不出现系统性的风险,集合信托计划整体的兑付风险必须说是比较低的。事实上,以净资产偿付能力作为指标,有近20%的信托公司仍然在集合信托业务方面具有发展空间。其净资产与一年内到期的集合信托资产之比高于50%。这其中具备相当资产管理能力的信托公司,在扩大集合信托业务方面将有更多的牌可以打。

但令人宽慰的是,即使现实真像压力测试所展现出的那样。在出问题的信托公司中,几乎一半在资产管理能力等各方面都具备相当的优势。

另一方面,根据益财网研究中心的数据,年内到期兑付的集合信托计划中,其主体部分是基建类。相比于其他投资类别,基建类集合信托计划违约的可能性更低。而5月是这类集合信托计划到期兑付的高峰,其的规模约占全年的三成左右。按照目前的情况来看,信托行业整个到期兑付的过程事实上也进行平稳。

除净资产偿付能力和流动性支付能力两大指标外,我们在研究中发现,信托公司主动管理资产在整体资产中的占比也会影响该公司集合信托计划的兑付风险。这也不难理解,主动管理业务占比在一定程度上反映了信托公司的资产管理能力,而相对较强的资产管理能力是控制兑付风险的必要前提。统计结果显示,信托公司2012年主动管理资产占比的行业平均值为64.8%,占比超过50%的信托公司有43家;2013年主动管理资产规模达到5.53万亿元,同比增长31%。

但是我们仍然要提醒投资者,从最近三年的集合信托计划增幅来看,部分兑付风险偏高的信托公司相比兑付风险低的公司,其业务扩张更为积极。如果你投资的集合信托在未来数月里如期兑付的话,记得下次一定要选一个靠谱的。■李青泽

(作者为益财网CEO)

尚福林强调,实行机构隔离,为综合化发展奠定组织基础;实行业务隔离,为综合化发展构建机制前提;实行退出隔离,为综合化发展筑牢风险底线。

●2008年9月美国次贷危机 由于利率上升、住房市场持续降温,美国次级抵押贷款机构破产,被迫关闭投资基金,造成股市剧烈震荡,进而触发了2009年的欧债危机。

据媒体报道,《中国民生银行理财产品转让协议》的签署,主要是因为先前投资该理财产品的投资者因为资金紧张,愿意将到期利息全部兑付给接盘者,因此,张颖以高息低险为由,将非本行理财产品在私行客户和高端客户当中进行销售,并在销售过程中,所有的合同文书都加盖了“中国民生银行北京航天桥支行储蓄业务公章”,除了《中国民生银行理财产品说明书》以外,所有的协议都有受让人和转让人的手写签名。但是,该理财产品从未在民生银行总行备案,通过官方渠道无法追查投资资金的具体流向。这意味着民生银行对此类理财产品毫不知情。民生银行北京分行航天桥支行行长张颖私自使用公章,已经构成越权。

“不同类别的平台在资产端选择、企业目的与诉求、运营思路等方面确实有区别。”有业内人士认为,国资系P2P的优势在于它往往具备较强的资金实力和背景,拥有较高的公信力。记者查阅了公开资料后发现,目前为止,国资系的P2P平台未曾出现过一例问题,而根据统计,民营系的问题平台累积已近500家。

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日本财务省和内阁府公布的第三季度(7-9月)法人企业景气预测调查结果显示,大企业信心指数(BSI)为12,创下2004年第二季度开始统计以来的历史新高。

“投资人的义务,就是在投资行为进行的过程中,按协议的规定,履行资金义务。如果这笔钱没有进入民生银行的账户,意味着民生银行内部的监管部门有责任对资金的流向进行调查,如果这笔资金不能按时追回,民生银行应该承担相应的赔偿责任。”中国政法大学教授刘耀星告诉《中国新闻周刊》。

信托 投资者 风险

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来自上饶的网友说:评论时间:2021-04-15
生活可以漂泊,可以孤独,但灵魂必须有所归依。 回复
来自徐州的网友说:评论时间:2021-04-15
生活可以漂泊,可以孤独,但灵魂必须有所归依。 回复

  • 来自茂名的网友说:评论时间:2021-04-15
    不要对我说:苦难净化心灵,悲剧使人崇高。默默之中,苦难磨钝了多少敏感的心灵,悲剧毁灭了多少失意的英雄。何必用舞台上的绘声绘色,来掩盖生活中的无声无息! 回复

  • 来自武汉的网友说:评论时间:2021-04-15
    爱的碎片填满我的记忆。眼泪就这样又一次不听话地滑落了脸颊。此刻,谁能温暖我的心扉?谁能带给我意外的惊喜? 回复

来自高邮的网友说:评论时间:2021-04-14
总有一天要勇敢长大,抬头看着刺目的阳光,合上书页忘记美好的童话。 回复
来自长乐的网友说:评论时间:2021-04-14
暗恋最伟大的行为,是成全。你不爱我,但是我成全你。真正的暗恋,是一生的事业,不因他远离你而放弃。没有这种情操,不要轻言暗恋。 回复

  • 来自淮北的网友说:评论时间:2021-04-14
    强大一些,要相信你自己。坚定一些,要相信自己的感觉。 回复

  • 来自朔州的网友说:评论时间:2021-04-14
    我有个爱人他路过了我最美的时光,我深爱他是每个人都知道的事。 回复

  • 来自枝江的网友说:评论时间:2021-04-13
    我微笑,并不等于我快乐。我撑伞,并非只是为了避雨。你永远都不懂我在想什么。如果你给我的,和你给别人的是一样的,那我就不要了。 回复

  • 来自德兴的网友说:评论时间:2021-04-13
    在爱河里沉醉,愿意在这条情路上慢慢相守,动情的女人最美。 回复

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