【利率市场化和金融脱媒】上海自贸区投融资汇兑更便利

发布时间：2021-04-14 10:07:14 阅读量：47953 作者：蓄景

《意见》涉及金融改革和创新的多个领域，包括创新有利于风险管理的账户体系、探索投融资汇兑便利化、扩大人民币跨境使用、稳步推进利率市场化以及深化外汇管理改革等利率市场化和金融脱媒。

中国人民银行近日出台《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》，为上海自贸区内金融改革提出了具体的政策导向。

交通银行首席经济学家连平认为，《意见》的最大亮点是投融资汇兑便利，这将为跨境投资和贸易创造更加便利的条件，明显加快了人民币资本账户开放和金融开放的步伐。

《意见》提出，在区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。在区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开立非居民个人境内投资专户，按规定开展包括证券投资在内的各类境内投资。

根据《意见》，试验区内的居民可通过设立本外币自由贸易账户实现分账核算管理，开展投融资创新业务；非居民可在试验区内银行开立本外币非居民自由贸易账户，按准入前国民待遇原则享受相关金融服务。

中国银行公司金融总部(国际结算)总经理程军指出，上海自贸区借鉴前海、霍尔果斯等区域的试点经验，提出通过分账核算管理的方式，构建起三位一体的“自由贸易账户体系”，实行“一线完全放开，二线有效管住”的原则利率市场化和金融脱媒。

上海自贸区还将根据相关基础条件的成熟程度，推进试验区利率市场化体系建设。完善区内居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户本外币资金利率的市场化定价监测机制。将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试。条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限。

相对于投融资汇兑便利，上海自贸区在利率市场化改革方面显得更为谨慎利率市场化和金融脱媒。连平说：“资本流动放开后，如果存款利率再放开，利率的波动会放大，区内外资金的跨境流动也会更加频繁，这就可能会给金融市场带来比较大的波动。”

本报北京12月2日电 (记者李丽辉)财政部、国家税务总局近日发出通知，对上海自贸区企业非货币性资产投资资产评估增值企业所得税政策进行了明确。

通知说，注册在试验区内的企业，因非货币性资产对外投资等资产重组行为产生资产评估增值，据此确认的非货币性资产转让所得，可在不超过5年期限内，分期均匀计入相应年度的应纳税所得额，按规定计算缴纳企业所得税。欧阳洁、谢卫群

阎庆民特别强调，各银行要严控房地产开发贷款风险。针对房地产开发贷款存在土地成本增加、大客户资金挪用风险，要采取提高抵押品标准、控制贷款成数等措施，降低开发贷款风险。一律要求以在建工程为抵押，不轻易用土地作为抵押发放开发贷款；要加强对开发商资本充足状况和自有资金的审查，动态控制贷款成数，贷款总额不得超过在建工程的五成，对已有土地抵押的，要根据不同风险状况相应下调成数。对住房销售回笼资金要实行封闭管理，根据销售进度按比例归还开发贷款，对到期难以归还的开发贷款一律不得再给予展期。

本报讯 （记者赵谨）昨天，中国银行公告，拟A+H股配股融资不超过600亿元人民币。这也是继中行6月7日在A股发行400亿元可转债后的又一次大规模融资计划。中行表示，本次配股募集的资金将全部用于补充资本金。

同时，绿鞋机制的存在使得上市初期股价的短期波动更为可控。若市场较低迷，主承销商可从二级市场以发行价购入不高于初始发行规模15%的股票，控制发行量，以维持股价在上市初期的稳定性；若投资者认购踊跃，主承销商亦可要求发行人向战略配售对象增发不超过15%的股票，缓解发行供应量的紧张，避免股价急剧抬升，有效确保股价从一级市场向二级市场的平稳过渡。剔除掉战投配售和网下发行的数量后，“绿鞋”机制可调控A股规模为A股网上发行规模的50%，农行副行长潘功胜曾向投资者表示“若农行的换手率低于50%，农行就肯定不会破发”。据消息人士透露，大盘近几日的下挫并未影响投资者对农行认购的热情，农行的定价受到了市场的认可，甚至不少在初步询价阶段进入有效报价区间的机构，询问能否在网下申购中以超过200%的比例认购，似乎对因规则的限制而错失扩大投资的机会而表示惋惜。若随后的网上发行仍保持同样的热度，农行此次引入的绿鞋机制，最终究竟是避免破发的救生圈，抑或是缓解发行供应量紧张，防范股价被不理性炒高的降温仪，现在断言似乎为时过早。

对于计提资产减值准备大幅增加，中国人寿一季报中解释为“受中国资本市场持续低位运行的影响，符合减值条件的权益类投资资产增加所致”。事实上，受2011年股债双杀影响，这四家险企2011年累计投资浮亏合计450亿元。但是，根据保险公司计提资产减值损失的规定，这些投资浮亏并不计入当期损益，只有浮亏的幅度和时间达到一定量化指标后，未来可能需要计提，进而可能影响到总投资收益率变化，并进一步影响净利润表现。因此，早有业内人士预计，由450亿元浮亏导致的计提减值准备，将使上市险企今年一季度净利润同比出现负增长。

《金证券》记者了解到，自从《指引》推出之后，一些信托公司也开始申请参与股指期货交易的资格。华宝信托于去年年底获批参与股指期货交易的资格。近期，第二批获批的有华润信托和外贸信托。另外，在排队等候的有中信信托、平安信托、兴业信托等。随着信托参与股指期货交易的开放，预计越来越多的信托公司会参与股指期货交易。据了解，信托参与股指期货交易业务指引推出之后，已经有多家私募基金公司成功申请到以信托计划的方式参与股指期货的交易，并且在对冲的市值上不存在20%比例的限制。

相信不少细心的消费者都有类似的体验。在昆明某广告公司工作的陈先生表示，他此前看上了一款价值3000元的某品牌手机，正好这时某银行的网上商城打出了这款手机免息分期邮购的广告，陈先生高兴之余便打算购买，但他细心的太太发现，12期的付款总额比市场价格要高出400元！这顿时让他打了退堂鼓，“还不如一次性付款购买呢！”

据记者盘点外汇交易中心数据，截至昨日，欧元对人民币中间价已经从月初的8.2859下跌至7.8351。

申银万国分析师孙婷表示，中国人寿一季度计提资产减值准备约77亿元，大幅高于去年同期的15.7亿元，为近年来单季最高。2012年初可供出售金融资产显示有195亿元浮亏，预计中国人寿累积浮亏减少至120亿元左右，每股浮亏0.42元，未来仍面临一定计提减值压力。新华保险去年年末资本公积项下的浮亏为29亿元，今年一季度提取的减值准备相当于当时浮亏的18%。相比其他三家上市险企10%以上的计提比例，中国平安计提减值幅度较小，此次计提的资产减值准备占公司2011年末资本公积项下浮亏的6%，未来仍面临较大的减值准备计提压力。

希腊民调结果出现反复，显示希腊国内的选情胶着，重新大选可能无法决出明显胜负，这使希腊可能退出欧元区的隐忧依然居高不下。同时，西班牙10年期公债到期收益率逼近7%心理水准，直接反映市场对欧债危机恶化的担忧加深。上述这些负面消息迫使市场进一步抛售欧元，欧元大幅下挫。

证监会有关部门负责人31日回答投资者提出的“管理层对债市发展构想”时表示，现阶段，证监会正在着力推进债券市场制度规范的“五个统一”：统一准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护制度。“在此基础上，进一步促进场内、场外市场互联互通，逐步建设规范统一的债券市场。”该负责人说。

上海 投融资 金融

上一篇： 沙漠变绿洲：善款助力恩格贝生态区建设“绿色内蒙古”

下一篇： 余额宝收益率首次“破六”