【美国商学院金融硕士】学者:汇率低估不等于政府补贴


发布时间:2021-04-13 14:33:46 阅读量:53473 作者:君煜

其实,在SCM协定第1条第1款中,只明确四种情况构成财政资助:第一,资金的直接转移、资金或债务的潜在转移;第二,放弃或未征收在其他情况下应征收的政府税收;第三,政府提供除一般基础设施外的货物或服务,或购买货物;第四,政府间接实施上述行为美国商学院金融硕士。美国对人民币汇率措施的指责主要是第一种和第三种情况。我们对该条款逐一分析后就会发现,中国现有人民币汇率政策的维持并不体现在公共账目上的支出,并不涉及任何公共资产向出口商的转移,同样也不属于一般基础设施之外的货物或服务,并不符合上述四种情况中的任何一种。很显然,中国现有的人民币汇率措施,并不构成政府的财政资助。

在人民币汇率上做文章,是美国最爱向中国挥舞的“大棒”。比如美国国会去年通过的“汇率改革法案”,就被普遍视为针对人民币汇率的一项立法。该法案对1930年关税法进行修订,以便把“汇率低估”行为视为出口补贴,对相关国家输美商品征收反补贴税。根据该法案的规定,如果向美国出口商品国家的货币与美元之间的汇率存在该法案所定义的“根本性低估”,则该汇率可被视为一种出口补贴,美国可以采取反补贴措施;根本性低估的汇率与依据该法案推算的该国均衡真实有效汇率之间的差额则为授予利益,构成补贴程度或数额。此外,该法案还规定了判断一国货币系“汇率根本性低估”的依据与方法。

不过,虽然美国国会通过了这项法案,但并不意味着它可以得到国际社会的认可。事实上,一国汇率是否低估,理应由IMF来认定,美国无权依据本国法律来确定他国汇率存在根本性低估,而且汇率低估亦并不构成WTO框架下的补贴,美国将汇率低估视为出口补贴的法律是违反WTO相关规定的。

确实,一国汇率低估会对该国的出口商有利,但仅凭“出口商获得利益”,还不足以证明该国汇率措施构成补贴美国商学院金融硕士。事实上,WTO《补贴与反补贴协定》(下文简称SCM协定)的制定者们早就意识到这一点,并意图避免采用“效果方法”将任何有益于出口的政府措施定性为补贴。WTO上诉机构曾在美国软木案Ⅳ的上诉机构报告中表明:“一项‘补贴’涉及经济资源从授予者向接受者的转移,而该接受者没有给予全部对价。”

在美国出口限制措施案的上诉机构报告中也表达了相同观点,提出适用“效果”方法决定一项财政资助是否存在的问题将产生深远影响:这意味着,任何创造有利市场条件或导致国内市场产品供应增长的政府措施,都将构成一项政府委托或政府指导的提供货物,因而构成一项财政资助美国商学院金融硕士。

基于此,我们可以明确一个观点,即中国的货币政策有利于出口商这一事实,并不表明中国政府给予出口商以SCM协定中界定的财政资助。

不仅如此,美国将汇率低估视为出口补贴,也与SCM协定有所冲突。SCM协定第1条对财政资助形式的列举是穷尽的,并未将汇率低估视为补贴。且WTO上诉机构在美国出口限制措施案的上诉机构报告中明确,将SCM协定第1条并入了政府或其他公共机构提供财政资助的要求作为补贴的一项必须的要素,目的就是限制补贴和反补贴规则范围的政府行为的种类。这种最终的定义明确拒绝了美国提出的将补贴定义为产生利益的任何政府行为的方法,将构成财政资助的政府行为的要求规定在一项穷尽的清单中。(浙江理工大学 何艳华)

证券时报记者:一路财富目前正与多少家金融机构合作?

如果说,在开放之初引入外资银行,是在给传统的银行业制造“鲶鱼效应”,通过引入外部竞争,激励国有商业银行改革治理结构,学习先进的风险管理和市场营销;那么时至今日,在国有商业银行基本完成改制和上市之后,给外资银行进一步“松绑”,既是适应全球金融一体化的迫切需要,更是利率市场化改革、人民币国际化和资本项目可兑换等一系列改革的迫切需要。

汇率 法案 补贴

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来自绥化的网友说:评论时间:2021-04-13
人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。 回复
来自双城的网友说:评论时间:2021-04-13
人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。 回复

  • 来自什邡的网友说:评论时间:2021-04-13
    在这世上,最容易变的是人心,但最天荒地老的也是人心。 回复

  • 来自义马的网友说:评论时间:2021-04-13
    没有人会对你的快乐负责,快乐得你自己寻找。你可以想想,世界不可能一成不变,太阳也不可能绕着你运行,你迟早会长大,生活中会充满失望。如果这就是你生活的一部分,就若无其事地接受现实。 回复

来自襄阳的网友说:评论时间:2021-04-12
对我来说,最难解决的事情是,如何才能不想你。 回复
来自枝江的网友说:评论时间:2021-04-12
我总是牵绊太多,友情,亲情,我的形象,我的外表,总是让我时不时就停下了脚。总是说做真实的自己,可是伪装却蒙蔽了自己的意愿,让我一点一点被它腐蚀,我要放下一切的束缚,轻装上阵。 回复

  • 来自双流县的网友说:评论时间:2021-04-12
    我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。 回复

  • 来自敦化的网友说:评论时间:2021-04-12
    孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。 回复

  • 来自宁德的网友说:评论时间:2021-04-11
    己选择的路就要坚持走下去,路上的艰辛,无需抱怨。 回复

  • 来自衢州的网友说:评论时间:2021-04-11
    孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。 回复

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