【金融微电影剧本】刺激政策余温仍存 期指料偏多震荡


发布时间:2021-03-01 18:12:42 阅读量:335 作者:轩越

期指净空仓连续两日增加,短期出现小幅下修的概率加大。周一期指四合约隔夜持仓17金融微电影剧本.1万手,较前值增加约1400手。中期来看,期指总持仓从上月中的19万手回落至17万手附近,反映多空对峙力量明显降温,不支持期指走出趋势性行情。主力合约持仓方面,周一前20席位减持多单846手,减持空单135手,净空持仓量达到2.65万手,连续两日增加,暗示短期内期指空方实力增加,或面临小幅下修。个别席位来看,仅两家席位持仓变化在千手以上,其中光大期货净增加多单1111手,浙商期货净增加空单1277手,对比之下,同样是空方略胜一筹。

□华泰长城期货 张萌

总体而言,期指本周突破箱体震荡区间的可能性较小金融微电影剧本。操作上,建议以短线思路为主,主力合约参考区间2120-2200点,需要关注即将公布的6月宏观数据表现。

PMI表现持续性存疑

上周公布的6月PMI表现较好,微刺激效果余温仍在,但边际效应已经减弱,可持续性不足。盘面来看,成交量维持在温和水平,动能不足抑制了指数的上涨空间,短期内又一批新股发行即将开启,资金抽水效应也将压制指数的表现。全周来看,预计期指有小幅上升空间,但净空持仓连续两日增加,且在上周连续上行后,指数存在修整需要。

6月PMI表现尚可,但持续性仍然存疑。6月官方PMI51.0,较前值仅增加0.2,而5月增幅为0.4,增速明显放缓暗示政策刺激的边际效应已经开始减弱。分项来看,产出指数53.0,较前值增加0.2,但鉴于去年7-8月基数较高,产出增长预计在未来两个月较难持续;新订单指数有较大增高,从52.3增加至52.8,显示需求好转,其中新出口订单指数增加1.0并站上荣枯线之上,外需企稳为总需求增加贡献了主要力量,随着美国经济逐步复苏,新出口订单增速有望持续。原材料购进价格基本持平,原材料库存与上月持平,产生品库存指数小幅增加但仍在荣枯线之下,短期来看库存仍将是压制经济增速的主要因素之一。就业指数较前值有显著回升,作为经济增长的滞后指标,就业数据好转验证了5月以来经济阶段性回暖的判断。从宏观数据表现来看,经济刺激余温仍在,但可持续性不足,在短期内有望为市场带来一定提振,但长期来看效果有限。

房地产季节性好转

房地产季节性好转,但长期来看前景并不乐观。进入6月最后一周,地产销售出现季节性回暖,商品房成交面积增加,其中以二线城市增幅最为明显。历史数据显示,楼市销售往往在月末最后一周和月初首周出现放量,因此近期销售好转并不意味着楼市回暖。我们从月度数据表现来看,房地产依然面临严重的考验。供给方面,今年以来各月份土地成交面积较去年同期下滑明显,需求方面,销售量也是逐月下滑,价格走势同样呈现持续回落趋势,6月百城住宅价格环比仅29家上涨,较上月减少8家,而环比下降的城市由62增加至71,住宅价格指数无论是同比还是环比都呈现显著的下降趋势,环比数据连续3个月为负值。近期有消息称各地将在下半年逐步放开限购,对楼市的影响作用也相对有限,限购的主要影响对象是房地产投资者,很难对冲刚性需求下滑带来的冲击。

资金面相对宽松

上周是6月存准上缴的集中时点,约6000亿的准备金上缴规模没有给资金面带来太多的冲击,资金价格维持平稳,隔夜回购利率基本稳定在3.5-4附近。央行在周二和周四连续进行小规模的正回购操作,加上到期的正回购,上周向市场注入550亿元流动性。尽管大规模降准出现的可能性很低,但在定向宽松的政策背景下,预计流动性会维持在中性略松的水平下,对股市不会有太多的影响。

净空仓抬头

央行最新发布的数据显示,截至今年6月末,全国共有小额贷款公司7086家,贷款余额7043亿元,上半年新增贷款1121亿元。其中,仅江苏省的小额贷款公司的贷款余额便达到1090.68亿元。除江苏外,浙江、四川、重庆、山东、广东等省市的小额贷款公司也形成了一定的发展规模。

易观研究认为,支付宝和财付通仍然以线上业务为主,在跨境支付业务方面这两家支付企业增长较快,移动支付也成为这两家支付企业的布局重点。不过,鉴于线下收单市场的庞大,以及越来越多的第三方支付企业加快对线下收单市场的拓展,未来线下支付将对于整个综合支付市场格局带来较大影响。

在银行的资产负债表中,同业资产包括存放同业、拆出资金和买入返售金融资产。以此计算,截至2013年6月末,浦发银行(含子公司)同业资产总额为4717.19亿元,较上年末下降了近29%;华夏银行(含子公司)同业资产总额为3029.41亿元,较上年末亦下降了15%。银行业内“同业之王”兴业银行的同业资产规模亦较上年末有所下降,从去年的1.17万亿元降至今年6月末的1.13万亿元,占资产比重也由36%降至31.89%。

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余温 期指 区间

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来自鄂州的网友说:评论时间:2021-03-01
有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。 回复
来自本溪的网友说:评论时间:2021-03-01
有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。 回复

  • 来自丽江的网友说:评论时间:2021-03-01
    悄悄是别离的笙箫,夏虫也为我沉默,沉默是今晚的康桥。 回复

  • 来自东方的网友说:评论时间:2021-03-01
    成长的路上少不了杂种与贱狗。 回复

来自江油的网友说:评论时间:2021-02-28
痛过之后就不会觉得痛了,有的只会是一颗冷漠的心。 回复
来自晋城的网友说:评论时间:2021-02-28
我们用一生的时间做着两件事情:行走与选择行走的路。没有行走的人生,如一潭枯井,缺了生命的活力,丢了活着的要义;没有选择,就没了自己的轨迹与前进的方向。我们是有很多种选择的,无论怎样选择,都会有一些人,有一些风景陪着你,路途或远或近,时间或长或短,需要我们弥足珍惜。 回复

  • 来自肥城的网友说:评论时间:2021-02-28
    对于人际关系,我逐渐总结出了一个最合乎我的性情的原则,就是互相尊重,亲疏随缘。我相信,一切好的友谊都是自然而然形成的,不是刻意求得的。我还认为,再好的朋友也应该有距离,太热闹的友谊往往是空洞无物的。 回复

  • 来自图们的网友说:评论时间:2021-02-28
    隔着一朵花的光阴,凝望在一抹桃红中,轻飘曼舞,低眉心扉访一季春暖花开。蝶飞曼舞,低眉浅笑,赴一场桃花盛宴,予我一世情缘。听那雨纷纷在枝头摇拽,惊醒了熟睡中的花儿,是谁在那里轻语浅吟,在我梦萦千回的心底深处栖息,只是为了在履行,泽一城终老,白首不相离的传奇。 回复

  • 来自龙海的网友说:评论时间:2021-02-27
    许多时候,我们的内在眼睛是关闭着的。于是,我们看见利益,却看不见真理,看见万物,却看不见美,看见世界,却看不见上帝。我们的日子是满的,生命却是空的,头脑是满的,心却是空的。 回复

  • 来自云浮的网友说:评论时间:2021-02-27
    每一个人降生到这个世界上来,一定有一个对于他最适宜的位置,只等他有一天来认领。一个位置对于他是否最适宜,应该去问自己的生命和灵魂,看它们是否感到快乐。 回复

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