【广州金融学院林乐】两大法宝助理财：滚动投资+摊余成本法

发布时间：2021-01-19 20:26:38 阅读量：435 作者：浩轩

进入本轮降息周期以来，短期理财基金的业绩优势相对不断凸显，如果市场传闻的货币基金剩余期限调整落实，那么短期理财基金相对于货币基金的业绩优势可望进一步扩大广州金融学院林乐。 汇添富基金管理有限公司提供(记者 张禹 整理) 刘劲文

在很多稳健型的基金投资者的眼里，滚动投资和摊余成本法是帮助他们投资理财的两大法宝广州金融学院林乐。

所谓滚动投资，就是指持有人不赎回的情况下，在一个运作期到期后，本息自动滚入下一个投资期，没有任何时间浪费，真正实现每月利滚利。例如投资者每个交易日均可购买汇添富理财30天产品，一个月投资运作期满后的到期日即可赎回，而如果到期不赎回，累积的本息就会自动进入下一个投资运作期，理财一天不耽搁。此外，其滚动运作模式，也能有效规避流动性管理上的风险。

而摊余成本法，实际上是与货币基金类似的估值方式，指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益，这样就保持其资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资基金之后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。这不仅更符合此类基金低风险的特点，也能避免投资者对净值波动的恐惧，从而为投资者创造可预期的、较为稳健的投资收益，容易为中小投资者接受和认同。

另一个可能的因素是地方债务甄别的截止日期临近，导致地方政府想要搭上融资的“末班车”。2014年10月28日，财政部公布的《地方政府债务纳入预算管理清理甄别办法》中明确，省级财政部门锁定地方债务的截止日期为2015年1月5日。因此，汪涛认为，地方政府可能希望在此日期前尽量锁定投资，以确保地方融资平台债务调整平稳过渡。还有分析师认为，银行同业创新参与两融和伞形信托进入股市也是导致表外融资反弹的原因。但总体来看，支撑表外融资反弹的这些因素不可持续，因此并不存在继续大幅增加的可能。

继13日央行紧急暂停虚拟信用卡和二维码之后，市场再度传出央行加码监管的消息。17日有媒体报道，央行已向第三方支付企业下发了《支付机构网络支付业务管理办法》和《手机支付业务发展指导意见》的征求意见稿。其中，关于个人支付账户转账拟规定单笔金额不得超过1000元，同一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元；个人支付账户单笔消费金额不得超过5000元，同一个人客户所有支付账户消费月累计金额不得超过1万元。

来自南洋商业银行(中国)有限公司的消息说，今年已分别在上海、佛山新开了两家支行网点，这使得其在内地的分支行网点增加至25家。此后，南商(中国)还将在成都、青岛等城市开设8家同城支行，这意味着其内地网点总数年内將突破30家。

“2016年一二线热点城市新增贷款比重较高广州金融学院林乐。部分热点城市调控政策的收紧或降低2017年的信贷需求，而三四线城市将通过补位一二线城市来平衡房地产市场的平稳发展。”中国指数研究院报告指出，在新型城镇化和去库存的政策支持下，2017年信贷资源有望向三四线城市适度倾斜。记者 彭扬上周，逆回购全数到期回笼，但资金面保持宽松，短期流动性尤为充裕，中短期资金利率纷纷走低，唯长期限品种维持高位甚至继续走高。长、短期限资金利率间的“剪刀差”走势，折射出市场对中长期流动性前景的忧虑。

当然，对“宝宝军团”格局更具影响力的在于，央行近日向第三方支付企业下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案。其中最核心或被认为最具杀伤力的内容是，对个人支付账户的转账、消费额度设限。

中国证券投资基金业协会副会长汤进喜主题演讲中表示，登记备案制度激发了私募基金的发展活力。他介绍，从2014年2月份开始私募基金的登记备案工作，到12月底已经有4955家基金管理进行了登记，截至目前已经将近六千家公司完成登记。其中股权基金管理占60%，私募证券基金占30%，其他占10%。主要的私募证券股权和创投基金管理都已经进行了登记。汤进喜同时指出，私募基金登记备案不是行政许可，是根据法律和证监会的授权进行全口径的登记备案，协会不对材料进行审查，报备材料完整就可以，但协会不对备案基金增信，所以仍然需要对基金产品的风险收益特征进行了解。我们现在登记备案和入会进行了区分，登记备案是根据法律和证监会的授权，但是加入协会，符合我们的标准和要求，才能加入基金协会，所以在座的私募基金管理都进行了登记，但是能够加入协会的其实不多。汤进喜也认为，中国的经济转型和金融改革带来空间，资产管理行业发展巨大的机遇。

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