【易兴金融】玻璃反弹不改偏空格局 反弹仍是抛空机会


发布时间:2021-01-26 01:44:11 阅读量:53838 作者:云厉

经过前半周的上涨,近日玻璃出现小幅回调,让此次反弹的持续性存疑,而以下三个风险因素值得关注:首先,产能治理任重道远易兴金融。今年玻璃产能继续大幅扩张,新建生产线12条,上半年净增年生产能力2370万重箱,占去年总产能的2%,而明确淘汰的多为早已停工的线路,无法有效对冲增量;其次,当前玻璃库存只在个别区域减少,整体生产线库存依旧维持高位,说明地区间存在此消彼长的现象,而在价格上的体现则是华中地区相对华南华东地区坚挺,价差收敛或在后期引发南玻北运,而在价差修复的过程中,华中玻璃的价格重心也将被迫下移;第三,从库存去化时长和价格的关系来看,在过去几年里,库存去化时间的缩短对价格反弹高度的支撑力度正在减弱。据统计,2011、2012、2013年当库存去化时长从1个月以上降至半个月左右时,价格反弹的幅度分别是15%、13%和10%。今年库存高企程度比往年都要严重,且从年初开始去化时长一直维持在1个月以上,当前下降迹象尚不明显,也将限制此次价格反弹的高度。

随着政策利好的逐步发酵,前期跌势惨重的建材板块开始有所起色,尤其是玻璃表现亮眼。不过在一片涨声中,我们认为玻璃反转动力尚显不足,反弹后依然是抛空机会。

二季度以来经济触底企稳迹象较为明显,接二连三的定向降准和微刺激计划效果良好,具有前瞻性的预测数据显示上升势头有望延续。除了外围市场经济好转带动出口情况回暖之外,更重要的是房地产市场下滑放缓的预期。近两周,有关房地产调控的一系列政策纷至沓来。先有央行向国开行发放PSL定向支持棚户区改造,再有银行房贷利率下调,紧接着杭州等多个地区放开限购,松绑城市蔓延至准一线城市,全国松绑比例升至6成。再从更为直观的6月份房屋相关数据来看,新开工面积和销售面积分别累计同比-16.8%和-6%,虽然还在负增长区间,但环比出现不同程度的好转。与2008-2009年相比,此次政府救市手段更为积极,而对于将房地产作为单一下游的玻璃而言,短期政策继续发酵,有望支持期价保持强势。

但从行业基本面看,玻璃的供需改善有限。相比去年的高盈利状况,今年玻璃生产企业的日子并不好过。面对不断下滑的利润水平以及居高不下的库存情况,近期沙河和湖北的一些大型厂家已经提前对生产线进行冷修,用主动减产的方式来缓解高开工率导致的供应压力。我们认为,未来供应改善的预期变化对远月(1月)的利好程度大于近月(9月),如果下半年产能可以得到有效控制,那么1月合约面临的供需环境将很大概率使之出现淡季不淡的行情。

不过受到现货的压制,近月期价仍旧面临不小的阻碍易兴金融。近一周沙河地区主动出库,大光明和安全集团的5mm浮法玻璃在跌破1000元/吨后昨日迎来首个上调日,但幅度仅为2元/吨,下游景气程度不佳依然限制当前价格涨幅。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示,监管部门的介入弥补了消费者在定价方面的弱势:

相比杨先生,章小姐则热衷旅游。过年时刚刚和家人从外地旅游回来的她,这次又约上了闺蜜,来了一次泰国一周游。章小姐通过微信对记者说,“虽然旅游的一次性开销比较大,不过一年里也就几次,所以还是承受得住。”

据本报记者了解,截至前日建行3月新增贷款投放为488亿元,再往前约一周,这一数据是325亿元,投放颇为均衡。

光大银行资金归集推出优惠 “资金归集业务”遭遇阻击

实际上,目前华夏银行的股价处于低估值阶段。据华夏银行披露的信息,恒大地产入股华夏银行的每股成交均价为8易兴金融.2元。而截至3月4日收盘,华夏银行收报于8.11元/股,根据其2013年三季报,华夏银行的每股净资产约为9.2元。

这是金砖国家领导人会晤首次在非洲举行。本次会晤主题是“金砖国家与非洲:发展、融合和工业化的伙伴关系”,届时,领导人将围绕金砖国家与非洲合作的主题展开多层次的对话和协商。有消息称,金砖国家已就共同出资组建开发银行达成了初步一致,本次会晤期间或将公布相关消息。

玻璃 机会 政策

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来自绥芬河的网友说:评论时间:2021-01-26
每一个人降生到这个世界上来,一定有一个对于他最适宜的位置,只等他有一天来认领。一个位置对于他是否最适宜,应该去问自己的生命和灵魂,看它们是否感到快乐。 回复
来自巩义的网友说:评论时间:2021-01-26
每一个人降生到这个世界上来,一定有一个对于他最适宜的位置,只等他有一天来认领。一个位置对于他是否最适宜,应该去问自己的生命和灵魂,看它们是否感到快乐。 回复

  • 来自瑞昌的网友说:评论时间:2021-01-26
    找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。 回复

  • 来自榆树的网友说:评论时间:2021-01-26
    只有一见钟情才能称之为最纯粹的爱情,至于日久生情的,则无可避免地掺杂了一些现实的考虑。但从稳固性来看,无疑是后者更有优势。付出过时间心血金钱的感情才让人不忍轻弃。至于心动,则是最善变的东西。天长地久还是要靠时间熬出来。 回复

来自惠州的网友说:评论时间:2021-01-25
爱的出发点不一定是身体,但爱到了身体就到了顶点。 回复
来自长春的网友说:评论时间:2021-01-25
每个人都有每个人的命运,有的人可以一条路一直走到底,有的人却注定要曲曲折折,但要相信我们都将成功。 回复

  • 来自安庆的网友说:评论时间:2021-01-25
    三样东西最考验爱情:距离、时间、亲情。有多少感情,因为距离的遥远,慢慢变淡;有多少感情,因为时间的遥远,慢慢遗忘;有多少感情,因为亲情的干预,慢慢消失。 回复

  • 来自鸡西的网友说:评论时间:2021-01-25
    以朋友的名义爱着一个人,连吃醋的资格都没有,有多喜欢,就有多心酸。 回复

  • 来自大安的网友说:评论时间:2021-01-24
    经不住似水流年,逃不过此间少年。 回复

  • 来自晋州的网友说:评论时间:2021-01-24
    如果你不快乐,那就出去走走,世界这么大。风景很美、机会很多、人生很短,不要蜷缩在一处阴影中。 回复

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