【合肥金融后台】中国式量化投资风口已至开启黄金时代


发布时间:2020-11-29 13:14:56 阅读量:1495 作者:华博

“深港通、沪港通等开放,也会为大陆香港市场间的对冲基金策略提供多样化的选择合肥金融后台。”聂军进一步补充指出。

记者 刘筱攸

在金融改革加速、金融效率提升、衍生品市场新品不断等因素的叠加下,中国式量化对冲基金的黄金时代,大幕开启。

6月25日,在证券时报社携手西安市金融办、浦江大资管论坛联合举办的首届“中国量化对冲基金年会”上,数十位投资机构高管将就中国量化对冲基金发展的前沿问题展开深度对话与策略交锋。与会人士普遍认为,量化对冲基金迎来了发展的黄金十年。

量化投资风口已至

“风口已至”——这是证券时报记者整场论坛对量化投资发展态势最深的感受。

“随着资本市场的发展,中国的资产管理正面临行业起飞的阶段,大风口的来临可能会带来几十倍的收益,这是包括量化对冲在内所有策略基金的机会”,中国绝对收益投资管理协会理事长聂军表示。他认为,中国的市场有着非常强的非有效性。而与其他策略相比,量化投资由于大量引用数学模型设计,能精细捕捉市场非有效性,以此寻找估值洼地来获取超额的收益;同时,还能有效避免情绪化操作。但聂军同时提醒,不能神话量化投资。

与会业界人士对量化投资一致看好。证券时报社社长温子健则表示,中国资本市场发展正处于改革开放、创新转型的重要阶段,作为资本市场的重要参与者,中国量化对冲基金正面临前所未有的发展机遇。

大摩华鑫董事长、中国证券投资基金业协会副会长于华直言,量化投资的未来的确是黄金,而且绝不像此次会议主题那样只有十年,而是会走得更远。

同质化风险待破

尽管越来越多的业内人士认为量化策略在国内有很大的发展空间,但不可否认的是作为一种投资策略,量化并非“万能”且风险与陷阱常伴。

市场的普遍观点是量化投资能够避免情绪化的操作,尤其是市场行情发生转变的时候时候能有效止损,但并不代表可以带来绝对收益合肥金融后台。

“市场属于波动的时候,如果量化投资指标设得不是很好,经常会被震出来又引进去,这种环境下投资者是会亏钱的。”聂军说。

实际上从某种意义讲,量化投资策略系统风险更大,因为在系统策略模型同质化的模型下容易产生共振,同质化现象严重的后果就是容易出现踩踏,“黑色8月”正是由此而来。

2007年8月,全球的很多量化投资包括共同基金、单多、对冲都遭受很大的损失,最开始的两个星期损失在百分之十几到三十之间。从信用市场引起的波动传导至其他资产类别的波动,由于有波动率的上限导致了计算机的强制平仓,平仓的过程中又加剧了波动,于是2007年8月份被称为“黑色8月”。

而另一方面,量化策略的风险来自于固化的量化模型与市场形成错位时导致的投资失误。

去年11月份,中国市场上发生了有名的“阿尔法之殇”,大部分做阿尔法的模型在去年四季度都发生了亏损。原因就是所有量化模型都认为选股的逻辑没有改变会持续下去,但很明显在去年第四季度,市场的逻辑和之前完全不一样。

同时,一些业内人士也坦言量化策略目前在国内运用并不多,上海一家券商资管的老总向记者指出,国内基金经理更多还是使用“单多”策略。

不过,该券商资管老总也预计在融资融券完全起动以后,股市多空头、中性策略、各种期货等均会有很大的发展空间,宏观策略也将会慢慢成形。

银联的“自革命”刚开始不久,更大的挑战就迎面而来。昨日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时表示,国务院决定进一步放开和规范银行卡清算市场,提高金融对内对外开放水平。传言已久的银行卡清算市场放开终于成型,意味着银行独领国内银行卡清算市场的格局即将被打破,第二家甚至第三家“银联”可能很快破茧而出。

罗马尼亚国家银行行长穆古尔·伊瑟雷斯库19日在接受新华社记者专访时说,罗马尼亚和中国有着传统的友好关系,罗马尼亚欢迎来自中国的银行进入当地金融市场合肥金融后台。“我们从上世纪90年代就开始讨论关于来自中国的银行在罗设立分支机构事宜,我期望这一计划能够早日实现,”伊瑟雷斯库说。

他认为,不同于之前的中介整顿,此次保监会清理整顿中介行业不仅时间周期长,而且内容全面、要求明确。整顿以解决中介机构存在的问题为目的,而不以处罚为目的,保监会务求治标治本的态度很明确,这对专业中介的冲击不小。

刚结束的中国人民银行货币政策委员会2013年第二季度例会强调,中国将继续实施稳健的货币政策。

报告主编、中国人民大学校长陈雨露表示,经过近几年的快速推进,人民币国际化的路径日益清晰,但一些深层次的问题也逐渐暴露。在当前资本账户有限开放的背景下,如何保障和持续拓展人民币离岸市场的流动性、有效增强人民币对境外持有主体的吸引力,是提升人民币国际地位所面临的主要挑战之一。加强境外人民币市场和境内人民币业务的良性互动,有助于解决上述问题。(完)

对冲 基金 风口

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来自平凉的网友说:评论时间:2020-11-29
不要贪快,以你的聪明,只要耐心,什么事不成,你真的争口气,羞羞这势利世界也好! 回复
来自邹城的网友说:评论时间:2020-11-29
不要贪快,以你的聪明,只要耐心,什么事不成,你真的争口气,羞羞这势利世界也好! 回复

  • 来自辽源的网友说:评论时间:2020-11-29
    爱,就让我在这儿清静的园内,闭上眼,死在你面前,多美! 回复

  • 来自珠海的网友说:评论时间:2020-11-29
    我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。 回复

来自庄河的网友说:评论时间:2020-11-28
因为相爱,所以变成笨蛋。恋人们用自己的方式,寂寞地相爱。最后那些被辜负的心情,却统统变成伤害。任性的孩子请学着去懂得,即使那些心情没有说出口,也是爱。 回复
来自吴江的网友说:评论时间:2020-11-28
生活是一场漫长的旅行,不要浪费時間,去等待那些不愿与你携手同行的人。 回复

  • 来自泉州的网友说:评论时间:2020-11-28
    叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。 回复

  • 来自阆中的网友说:评论时间:2020-11-28
    我们在黑暗中并肩而行,走在各自的朝圣路上,无法知道是否在走向同一个圣地,因为我们无法向别人甚至向自己说清心中的圣地究竟是怎样的。然而,同样的朝圣热情使我们相信,也许存在着同一个圣地。作为有灵魂的存在物,人的伟大和悲壮尽在于此了。 回复

  • 来自惠州的网友说:评论时间:2020-11-27
    人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。 回复

  • 来自武夷山的网友说:评论时间:2020-11-27
    爱情是一种奥妙,在爱情中出现籍口时,籍口就是籍口,显然已经没有热情的籍口而已,来无影,去无踪。如果爱情消逝,一方以任何理由强求再得,这,正如强收覆水一样的不明事理。 回复

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