【金融市场学保证金购买计算】资本中介业务促消费金融ABS降低发行门槛


发布时间:2020-10-27 09:08:51 阅读量:425 作者:昂康

尝试夹层基金模式金融市场学保证金购买计算

在经济结构调整的大背景下,消费成为经济增长的新动力。有机构统计认为,到2020年,包含房贷在内的整个广义消费金融行业存量规模将接近40万亿元,而第三方消费金融公司的整体体量将达到接近4万亿元水平,未来资产证券化(ABS)将成为第三方消费金融公司发展的“利器”。

纵观国内资产证券化市场,从2005年发展至今,仍然面临诸多难题,包括征信体系不完善,整个资产证券化市场缺乏精细化风险管理;资产评估非标准化,缺乏完善的定价机制,资产证券化交易市场缺乏流动性、不能反映真实的资产状况,不良资产催收体系不完善等金融市场学保证金购买计算。业内人士普遍认为,包括发行、定价、交易等环节,独立的第三方资产证券化服务商在ABS链条中扮演着非常重要的角色。然而,专业的服务商在国内依然缺失。

门槛有望降低

金融改革渐入深水区,资产证券化成为拓展直接融资的重要渠道,其参与主体越来越多元化。

近日,厦门国金和京东金融先后发布ABS云平台,剑指数万亿元级ABS蓝海。前者是前银行业干将扎堆的区域金融资产交易所背景,后者是国内第一梯队的金融科技公司。

“ABS云平台一整套业务体系将赋能券商、信托、基金子公司、评级、会计师事务所等中介机构,促进ABS产品发行效率、提升服务标准,以及降低服务成本。”京东金融结构金融部负责人郝延山说。

目前,市场上的消费金融服务企业ABS发行门槛普遍较高,因为要支付高昂的中介费用,通常是5亿元以上的发行量才可以摊薄发行成本,并且发行定价没有统一的标准。那些处于成长期的消费金融服务企业,往往很难通过资产证券化的方式获得融资。另外,机构投资者对于消费金融资产难以把控风险,看不准、不敢投成为他们的无奈选择。所以,这些消费金融服务公司的资金来源往往依赖于成本较高的私募融资,甚至是P2P渠道,即便是行业的佼佼者,融资成本也集中在9%至11%之间。

郝延山认为,“资本中介业务的核心就是透过创造金融产品和充当交易对手,为客户提供流动性和风险管理服务,降低消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本。在ABS发行门槛上,未来从过去的5亿元起跳逐步降低。同时,消费金融服务公司可以摆脱高成本融资,从而选择资产证券化的方式进行直接融资,整体融资成本将下降1至3个百分点。我们客户的融资成本降低后,自然而然能够降低消费者的贷款成本,促进整个金融资源配置的良性循环。”

值得一提的是,在ABS云平台体系中尝试了夹层基金投资模式,它有望激活资产证券化交易市场多层次投资需求,撬动ABS交易市场流动性。

据悉,京东金融将投入20亿元资本金注入到资产证券化业务中金融市场学保证金购买计算。同时,将联合外部投资机构参合作成立夹层基金,夹层基金将先于优先级投资者承担风险。在ABS产品的投后管理上,一旦发生风险事件,京东金融将通过整合自身资源,以及借助产业链合作伙伴的力量,对风险资产进行有效的管理和处置。

“在ABS发行阶段,让夹层基金介入其中,能够帮助中介机构优化ABS的产品结构设计,同时匹配适当的风险收益,撬动和满足更多元化的投资者需求。”郝延山称,“用自有资金来撬动新兴金融行业内的增量资产,对底层资产从生成环节就做了全流程的风险把控,运用大数据分析优势,让全流程智能系统对每一笔入池资产均进行风险洞察,并确保资金全部通过SPV(特殊目的机构)运作,实现真正的破产隔离,之后我们将进行投后检查,对存续期的ABS资产进行实时监控,向投资人提供实时的信息披露,确保公司运作、资产运作真实透明。”

业内人士认为,资产证券化的下一步将走向商业模式升级和多维度的联动,市场上将出现更多的参与者,用投行的思维方式开展新型的资管业务,带动整个ABS市场的流动性,激活不同风险偏好的投资者多元化配置需求,这将提升资本市场的活跃度和流动性,提升金融资源配置效率。记者 殷鹏

国务院发展研究中心企业研究所所长马骏认为,解决小微企业融资难、融资贵的问题,首要的是商业金融的支持,政策性支持是辅助作用。金融机构不仅要提供标准化的综合金融服务,还要使用互联网平台、手机银行等服务渠道。 (赵伟莉)

在经过开年首个交易日的弱势表现之后,人民币汇率略显企稳迹象。

一方面,应迅速提高法治化治理水平。比如,证券法规定,内幕交易等行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任,但民事诉讼鲜有成功案例。如果操纵股市、内幕交易的民事责任更加明确,犯罪成本就会大大提高,保护中小投资者的原则才可确立。另一方面,股市应保持市场化改革的应有节奏。如果注册制等能够实施,让市场自己发现价格,不仅一级市场定价过高的弊端有望消除,二级市场投资风险可以降低,而且寻租空间也将被大大压缩。好的制度,是预防金融犯罪的最有效办法。事前做好预防,事后保持高压,股市的制度环境就可有质的改善。

资产 证券化 金融

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来自四平的网友说:评论时间:2020-10-27
登山不在于爬得多高,走得多远,更多的意义就在于,不闷在家里,走出去,吹吹风,山不来我去。 回复
来自新郑的网友说:评论时间:2020-10-27
登山不在于爬得多高,走得多远,更多的意义就在于,不闷在家里,走出去,吹吹风,山不来我去。 回复

  • 来自太仓的网友说:评论时间:2020-10-27
    三件让人幸福的事情:有人爱,有事做,有所期待。有人爱,不仅仅是被人爱,而且有主动爱别人爱世界的能力;有事做,让每一天充实,事情没有大小,只有你爱不爱做;有所期待,生活就有希望,人不怕卑微,就怕失去希望,期待明天,期待阳光,人就会从卑微中站起来拥抱蓝天。 回复

  • 来自贵阳的网友说:评论时间:2020-10-27
    那些扬言陪你走完一生的人,总是迷路。 回复

来自大同的网友说:评论时间:2020-10-26
结婚与恋爱毫无关系,人们老以为恋爱成熟后便自然而然的结婚,却不知结婚只是一种生活方式,人人可以结婚,简单得很。爱情……完全是另外一回事。 回复
来自林州的网友说:评论时间:2020-10-26
人生的终点是死,是空无,在终点找不到意义。于是我们只好说:意义在于过程。可是,当过程也背叛我们的时候,我们又把眼光投向终点,安慰自己说:既然结局一样,何必在乎过程。 回复

  • 来自峨眉山的网友说:评论时间:2020-10-26
    清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。 回复

  • 来自佛山的网友说:评论时间:2020-10-26
    随着年龄的增长,我们并不是失去了一些朋友,而是我们懂得了谁才是真正的朋友。 回复

  • 来自灵宝的网友说:评论时间:2020-10-25
    信任很脆弱,得到了就要好好呵护,它一旦破坏,上百个微笑都无法修复。 回复

  • 来自宣城的网友说:评论时间:2020-10-25
    在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复

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