【国际金融排名】日股上涨逻辑生变 日元因素“退居二线”


发布时间:2020-09-21 15:28:50 阅读量:422 作者:锋宁

最新数据显示,日本经济正处于近20年以来最长的扩张时期,2016年初以来已经连续7个季度GDP环比正增长国际金融排名。制造业动能也保持强劲,日本上月制造业PMI指数终值为54,创下近4年来新高。此外,日本当前的失业率也处于1993年以来的最低水平。

日股上涨逻辑生变

日元因素“退居二线”

□本报记者 张枕河

从2012年底以来,日元汇率走软一直是推动日股持续走强的主要原因。但从去年下半年直到现在,日股却在日元走强的情况下继续坚挺,表现强于部分欧美股指。

市场分析师表示,目前推动日股上涨的驱动因素已经从日元走软逐渐转移到日本国内经济基本面强劲以及企业盈利上升,近期这种趋势可能仍将持续。

“跷跷板效应”下降

今年以来,日经225指数累计上涨4%,好于欧元区斯托克50指数同期2国际金融排名.6%的涨幅。值得关注的是,同期日元兑多种主要货币也同步走强。而在2012年到2017年上半年,日股走牛的主要推动因素就是日元汇率走软,目前这种逻辑出现变数。

中金公司的最新报告指出,日元汇率和日本股市之间此前非常紧密的关系自2017年以来就已经出现了一些脱钩的迹象,本质上反映了市场上涨驱动逻辑的变化。展望未来,美元和日元汇率对市场仍将有扰动,但影响力已大幅减弱。不可否认的是,汇率变动仍将是影响市场节奏特别是短期内走势的一个主要因素,但由于驱动逻辑已经发生变化,日本股市的上涨并不像以前那样需要美元大幅走强,只要不大幅下跌带来压制即可。

市场人士指出,目前两大因素正在“替代”日元,成为日股表现的决定性因素。首先,日本经济基本面复苏,成为支撑日股的主因之一。

与其它主要央行相继收紧货币政策不同,日本央行继续维持超宽松的货币政策,也有助于提振市场情绪,维持充裕的流动性。

企业盈利前景向好

业内机构指出,除基本面因素外,不断改善的盈利基本面正在起到更大的作用。

日本共同社的评论指出,从企业营收和利润成长幅度来看,以制造业与外部需求较大的日本企业表现较佳,整体基本面趋势向上,加上两年后将迎来东京奥运会,场馆及周边设施的兴建也有利于日本经济走势。

中金公司指出,短期来看日本股市仍有配置价值,主要是考虑到基本面稳健、同时估值相对便宜国际金融排名。日本股市近期的上涨主要是由企业盈利上调所推动,估值扩张的幅度相当有限。实际上,从2017年以来,日本股市的企业盈利一直处于稳健的上调趋势中,近期对于2018年的盈利预测又出现明显上调迹象。相反,估值的扩张幅度却并不显著,当前估值仅回升至去年11月份的水平,横向对比全球市场也处于相对低位。如果进一步对2017年以来的市场表现进行拆解的话,横向对比主要市场,日本股市的企业盈利贡献在所有发达市场和大多数新兴市场中都是最高的,而估值的扩张幅度却非常有限,日元汇率走强的贡献也明显低于欧元区、甚至其他新兴市场。换言之,其上涨的基础是相对最牢靠的。

富兰克林邓普顿投资股票投资总监史蒂芬·多佛表示,预计日股在强劲的企业盈利和全球经济复苏提振下,有望继续表现抢眼,预计日本经济将会在资本支出,出口和工业增长的推动下稳健增长。日本企业盈利可望进一步推动收入及消费者支出。

根据有关研究,错误交易并非一定是"乌龙指"或系统故障,这个错误可以体现在价格、股票数量或证券识别代码等方面,成交有违常规,明显表现异常或给市场造成了不该有的影响或冲击。美国、日本、英国、香港等成熟市场都对撤销错误交易的标准和程序进行了明确规定,但在A股市场,这一制度依然缺失。

上述三家银行2014年合计实现净利润约1349亿元,较2013年的1213亿元,增长了11.21%。

利率市场化措施每推一项 中国金融市场前进一步

利率方面,记者对比发现,已公布具体利率的银行,均比央行同期定存基准上浮40%。

“我以前买过每月支付的万能险,基金也能这样做了?”家庭主妇王女士对于“月月支付”这个概念很感兴趣。近日,一批创新的定期支付基金开始集中出现在市场,“投资定期支付型基金,每个月给自己发工资。”这样的口号引起了很多投资者的注意。不过王女士也有疑问:是不是真的能定期支付?每月支付会不会影响基金净值?还有最关心的问题是能不能在获得收益的同时保障本金安全?带着这些疑问,本报记者为您一一解析。“定期支付”是指基金在运作方式中,明确规定基金每年将以一定数额或一定净值比例,按某一约定时间频率定期向客户返还部分投资资产的机制,为投资者提供稳定的现金流。基金承诺每年为投资者定期支付的额度或比例一般情况下固定,也可根据市场情况浮动调整,往往与该基金的投资类型和预期收益关联。目前市面出现的定期支付基金周期大多采取了按月支付。

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7月份以来沪铜整体呈现温和反弹,铜价围绕50000元/吨上下波动,波幅收窄。上半年沪铜大幅走弱,本月温和反弹主要是因为美联储QE缩减预期降温,中国刺激政策预期升温,铜市前期面临的宏观风险有所减弱。

比特币刚诞生的时候几乎一文不值,1美元能够兑换1300个比特币,但3年来,它的币值涨了数万倍,比特币在网络交易平台上被爆炒,国内的交易平台上现在每天的量已经达到几千万元。本周三比特币一度创下1比特币兑换266美元的记录,但是随后便迅速下跌,比特币问世以来已经是数次暴涨暴跌。

股票市场交易贵在信息公平。而在光大"乌龙"事件中,投资者在三个多小时后才知道事件的初步真相,这让人不由得怀疑监管层的反应速度。

日元 因素 逻辑

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来自韩城的网友说:评论时间:2020-09-21
失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。 回复
来自许昌的网友说:评论时间:2020-09-21
失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。 回复

  • 来自富阳的网友说:评论时间:2020-09-21
    有你的时候下雪都不觉得冷,自己一个人的时候,晴空万里却觉得萧瑟。 回复

  • 来自孝感的网友说:评论时间:2020-09-21
    以朋友的名义爱着一个人,连吃醋的资格都没有,有多喜欢,就有多心酸。 回复

来自临汾的网友说:评论时间:2020-09-20
爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。 回复
来自广州的网友说:评论时间:2020-09-20
悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。 回复

  • 来自宜昌的网友说:评论时间:2020-09-20
    我不屑与任何一个人去争。爱我的,不用争。不爱的,争来也没用。任何事情,总有答案。与其烦恼,不如顺其自然。 回复

  • 来自唐山的网友说:评论时间:2020-09-20
    我不怕等,不怕老,不怕死,我什么都不怕。我只怕我喜欢的人爱上了别人。 回复

  • 来自本溪的网友说:评论时间:2020-09-19
    暗恋最伟大的行为,是成全。你不爱我,但是我成全你。真正的暗恋,是一生的事业,不因他远离你而放弃。没有这种情操,不要轻言暗恋。 回复

  • 来自梅州的网友说:评论时间:2020-09-19
    生命短短数十载,每个人来带世界上走一遭,不过是跟岁月借了一个躯壳而已,从哪里来,最终都还要回哪里去。只不过在这个过程中有的人把灵魂留在了这个世界上,有的人把灵魂带到了泥土里。 回复

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